A股港股各業務漸入佳境 買入評級鉅亨網新聞中心 2016-06-14 14:00 核心觀點： 陽谷華泰(300121,股吧)為橡膠助劑龍頭企業 陽谷華泰作為唯一專注於橡膠助劑業務的上市企業，平台優勢顯著。 其憑借過硬的產品質量與良好品牌，與國內外著名輪胎企業建立了穩固的 合作關系，有效保障公司長期成長。陽谷華泰主要產品為橡膠防焦劑 CTP、 促進劑 NS 、CBS 等；目前公司是全球最大的橡膠防焦劑 CTP 生產商。 近年來，公司緊跟下游客戶需求，持續推出升級產品，其中不溶性硫 磺、微晶石蠟、膠母粒等業務拓展良好。 受益行業集中度提升，CTP 盈利能力增強 公司為全球最大 CTP 供應商，國內市占率超 65%。2015 年以來，受環 保因素影響，行業內部分防焦劑 CTP 生產廠家關停或減產，供應量顯著下降， 行業盈利能力得到恢復。目前 CTP 含稅價超 3 萬元/噸，盈利能力處於歷史 較高水平。在此背景下，陽谷華泰有望享受此前環保投入帶來的高額收益。 不溶性硫磺工藝突破，產品銷量不斷提升 不溶性硫磺作為一種橡膠工業的高級促進劑和硫化劑，被廣泛應用於輪胎 及其它橡膠復合制品的生產制造中。目前公司研發的高熱穩定性不溶性硫磺一 步連續工藝，打破多年來的國際技術壟斷，使公司成為國內首家掌握不溶性硫 磺一步連續工藝的企業。需求方面，世界前 50 家輪胎公司，不溶硫用量達 30 多萬噸。隨着工藝完善，公司最近報告期不溶性硫磺銷量同比大幅增加。 微晶石蠟推廣順利，將成為未來增長亮點 預計 16-18 年凈利潤 0.91、1.14 和 1.38 億元，維持「買入」評級 公司研發能力和市場敏感性支撐公司長期發展。公司緊跟客戶需求， 不斷拓展新產品，目前在手儲備品種較多，有效保障公司業績持續增長,預 計 16~18 年 EPS 將為 0.32、0.41 和 0.49 元，維持「買入」評級。 風險提示：環保低於預期，產品價格大幅波動。 </p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】投資自己 成為你人生中最明智的選擇！掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇快訊：舟山群島午後崛起 澳洋順昌領漲下一篇全面布局能源服務 買入評級0
