若A股納入新興市場指數 香港金融中心地位或不保

MSCI將於北京時間6月15日凌晨決定是否接納A股。

花旗近期發表報告稱，大面積停牌一直是MSCI接納A股的一大障礙。不過，這問題已完全解決了，令A股被納入MSCI指數的可能性超過51%，但不確定性依然較大。

另一大行高盛上月將A股納入MSCI新興市場指數的可能性從50%提高至70%，理由是監管機構採取了加強自願停牌相關規定的措施。

匯豐也在研報中表示，對於A股納入MSCI指數持樂觀看法，基於近期三項發展：一是對A股停牌采取更嚴謹規定，二是中國向美國提供2500億元人民幣RQFII額度，三是滬港通南向與北向資金流增加。

瑞信發表報告，認為A股納入MSCI指數可能性為60%。之所以不能完全肯定會被納入，因為有關內地市場干預的陰霾仍未清除。

投行美銀美林周一報告稱，很多被動型國際基金樂見中國A股加入MSCI國際指數，而相當一部分主動型基金則持相反意見。美銀認為，15日A股「入MSCI」有可能成功，亦有可能失敗。

市場一般估計，A股被納入MSCI新興市場指數初期，可吸引160億美元至200多億美元的外資買貨，未來10年可吸引4000億美元。這對香港股市的沖擊也是顯而易見。

專注亞太地區的Valkyria Kapital駐香港基金經理Niklas Hageback表示，香港和大陸股市之間的差別最終會消失。

目前，香港國際金融市場競爭力近期備受西方質疑。先是今年3月，評級機構穆迪和標准普爾把香港的評級展望由「穩定」下調至「負面」；隨後4月初，英國智庫機構Z/Yen發布全球金融中心指數顯示，香港首次跌出前三甲，排名被新加坡超越。

本該受惠於人民幣國際化、「一帶一路」和內地經濟向消費服務業轉型的香港，卻受到政治環境的沖擊。無論紐約、倫敦還是香港，作為國際金融中心，政治和社會穩定是必不可缺的條件。如果香港在政治和經濟上不穩定，那麼失去國際金融中心地位是不可避免的。

香港這一年多來政治環境不穩定，已經影響到經濟發展。商業貿易、旅游業、房地產等經濟產業都出現較大幅度下滑。2015年香港與內地貿易額同比下降8.3%，旅游業和零售業更是連續數月「跳水式」下跌。

而近年來中央加快推進上海和深圳在岸市場的國際化步伐。推進上海自貿試驗區金融開放創新引領，積極完善金融發展環境，推進國內國際要素有序流動、金融資源高效配置、金融市場深度融合。並提出上海高標准開放，以自貿試驗區為引領，形成以金融中心貿易中心航運中心科創中心以及文化領域的全方位對外開放的新格局。