第一上海：跌勢已成 港股仍有向下探底傾向

6月14日，港股大盤在周一急跌500多點後，昨日依然反彈乏力，恆指連跌第四日，而大市成交量亦縮降至僅有532億多元，顯示資金入市撈底的意欲依然疲弱，總體觀望謹慎氣氛濃厚。目前，由於環球避險情緒出現急速升溫，全球股市進入了同步下跌的行程階段，在短期不明朗因素未能消除之前，相信港股將難以扭轉弱勢，後市有繼續向下探底尋找支撐的傾向。操作上，建議要繼續控制倉位做好風控，暫時仍不宜過份激進。

恆指昨日出現震動走低，走了一波四連跌，在盤中一度下跌154點低見20359，但是低位彈性依然不強，顯示盤面弱勢仍未能扭轉。信心指標股騰訊(00700)持續受壓，而國際金融股的壓力來得相對明顯，匯控(00005)再跌1.35%、渣打集團(02888)再跌2.56%。恆指收盤報20388，下跌125點或0.61%，國指收盤報8583，下跌37點或0.42%。另外，港股主板成交量縮降至532億多元，而沽空金額有67.6億元，沽空比例12.7%。至於升跌股數比例是665：756，而日內漲幅超過10%的股票有15隻，日內跌幅超過10%的股票有5隻。

全球股市繼續同步下跌的行程，英國脫歐公投(本月23日)是觸發點，加劇了市場的避險情緒，而事實上，每個地區股市也正在面對一些問題，市場也正好趁機會來做出調整，但要提防的是，在同步下跌的過程中，會否引發出新一輪的系統性風險，最終令到全球股市出現類似今年初的骰牌下挫，這是最大的潛在風險所在。目前的風眼在歐元區，以德國股市DAX指數來看，今年3月份的低點9500關口，是重要的圖表支持位。歐央行在今年3月初宣布加推量寬規模，把每個月的購買資產額度從600億加大到800億歐元。因此，以歐洲龍頭股市DAX指數來看，如果跌穿守不住9500關口的話，可能是歐洲量寬政策已失去對股市構成支撐力的證明。

另外，日本股市持續下挫連跌第四日，NKY指數昨日再跌1%至15859收盤，繼續朝預期中的15000關口進發。日圓過強對日股構成打擊，而市場正期待日央行在周四的會議上，有加大貨幣基礎的宣布，但如果期待預期落空的話，要提防日圓(兌美元)有升穿105關口的機會，情況將對日股構成進一步打擊。至於美股方面，短期加息的機會已急降，最快的加息時點可能要待至9月，但是美國實體經濟是否轉差了，卻成為了市場最新的關注點。目前，美股道指仍處相對高位水平，但是已一舉下破了10日、20日和50日線，走勢上已有轉弱傾向。而美股期指期權合約將於本周五進行季結，要提防在完成季結後，美股的波動性有明顯放大機會。