春秋航空與寧波高發1月12日申購指南
鉅亨網新聞中心 2015-01-09 16:04
下周一（1月12日）兩只新股：春秋航空、寧波高發(603788,股吧)進行網上申購。
春秋航空申購指南
【基本資訊】
| 股票代碼 | 601021 | 股票簡稱 | 春秋航空 |
| 申購代碼 | 780021 | 上市地點 | 上海證券交易所 |
| 發行價格（元／股） | 18.16 | 發行市盈率 | 22.96 |
| 市盈率參考行業 | 航空運輸業 | 參考行業市盈率 | 21.21 |
| 發行面值（元） | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 18.16 |
| 網上發行日期 | 2015-01-12 (周一) | 網下配售日期 | 2015-1-9、1-12 |
| 網上發行數量(股) | 40,000,000 | 網下配售數量(股) | 60,000,000.00 |
| 中簽號公布日期 | 2015-01-15 (周四) | 網上凍結資金返還日期 | 2015-1-15 周四 |
| 申購數量上限(股) | 40000.00 | 總發行數量(股) | 100,000,000 |
| 頂格申購需配市值(萬元) | 40.00 | 市值確認日 | t-2日(t:網上申購日) |
【公司簡介】
主營國內航空客貨運輸業務‚內地至香港、澳門特別行政區和周邊國_家的航空客貨運輸業務;航空公司間的代理業務;與航空運輸業務相關的服務業務;市縣際定線旅遊客運;從事貨物及技術的進出口業務;代理貨物運輸保險、健康保險、人壽保險、意外傷害保險、責任保險;預包裝食品(不含熟食鹵味、冷凍冷藏)、工藝禮品、家用電器、通訊設備、日用百貨批發零售‚職工食堂、航空配餐(限分支機構經營)。(企業經營涉及行政許可的‚_憑許可證件經營)
【機構觀點】
招商證券：合理估值區間為26.6-33.3元
參考國內航空業及國際廉航上市公司估值水平，我們給予公司2-2.5倍pb，對應估值區間26.6-33.3元。
國泰君安：合理估值區間為18.2-20.0元
預計2014-16年凈利潤為7.8/8.7/10.8億，對應eps1.95/2.17/2.70元，其中扣除補貼的凈利潤為3.3/3.3/4.3億，對應eps0.82/0.82/1.08元。參考a股可比的航空公司，2015年pe均值為22.3倍。綜合考慮公司低成本航空的優勢已經充分顯現，假設行業好轉公司業績彈性相對不足，我們認為主業合理估值為pe15.6-17.8倍。同時給予補貼估值為pe4倍，對應合理價格區間為18.2-20.0元。
寧波高發申購指南
【基本資訊】
| 股票代碼 | 603788 | 股票簡稱 | 寧波高發 |
| 申購代碼 | 732788 | 上市地點 | 上海證券交易所 |
| 發行價格（元／股） | 10.28 | 發行市盈率 | 19.40 |
| 市盈率參考行業 | 汽車制造業 | 參考行業市盈率 | 18.13 |
| 發行面值（元） | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 3.52 |
| 網上發行日期 | 2015-01-12 (周一) | 網下配售日期 | 2015-1-9、1-12 |
| 網上發行數量(股) | 13,200,000 | 網下配售數量(股) | 21,000,000.00 |
| 中簽號公布日期 | 2015-01-15 (周四) | 網上凍結資金返還日期 | 2015-1-15 周四 |
| 申購數量上限(股) | 13000.00 | 總發行數量(股) | 34,200,000 |
| 頂格申購需配市值(萬元) | 13.00 | 市值確認日 | t-2日(t:網上申購日) |
【公司簡介】
主營車輛變速、加速操縱控制系統‚車輛電子控制系統‚車輛拉索‚軟軸‚車輛零部件的設計、制造、銷售;自營和代理貨物和技術的進出口‚但國家限制經營或禁止進出口的貨物或技術除外。
【機構觀點】
上海證券：合理估值區間為11.17~13.41元
我們認為給予公司14年每股收益20倍市盈率這一估值水平較為合理，以該市盈率為中樞且正負區間為20%的公司合理估值區間為11.17-13.41元，相對於2014年的動態市盈率(發行后攤薄)為18.18-21.82倍。
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