別急著出場！歷史崩盤為鑑、咬牙撐過可享豐厚報酬？

MoneyDJ新聞 2016-06-27 11:02:44 記者 陳苓 報導

英國脫歐，全球股市崩盤，不過投資人先別慌，歷史資料顯示，重大股災過後，股市報酬往往會有強勁反彈。此外，當前空頭勢力不振，處於近50年低點，意味美股未來一年仍有望上攻。

MarketWatch報導，英國公投決定脫離歐盟，24日泛歐Stoxx 600指數終場下殺7個百分點，創下金融海嘯後單日最大跌幅，英鎊也一度跌至1985年以來新低。Ritholtz Wealth Management研究主管Michael Batnick呼籲眾人保持冷靜，他回顧歷史，發現要是做好資產配置，股災過後，往往會有可觀報酬。

Batnick分析過往六次重大崩盤事件(包括1987年股災、1989年美國借貸危機、1998年亞洲金融風暴、2000年美國網路泡沫、2001年911恐攻、2008年雷曼兄弟倒閉)，顯示若是維持股市60%、債市40%的資產配置，以1987年為例，股市暴跌過後一年，報酬就回復正值，漲幅達21%，五年後漲幅更達61%。2008年金融海嘯過後一年報酬為7%、五年後更達43%(圖表見此)。

Batnick強調，儘管他不知道英國脫歐的衝擊有多大，但是影響力應不致超過以往六次的大崩盤。他說，投資是要給未來的自己更好的生活，股市單日重挫10%時，應該咬緊牙關進場，此種時刻將決定投資人能否從股市獲利。

MarketWatch專欄作家Mark Hulbert則預測未來一來美股將會上漲。他做出此一預言，主因聲譽卓著的學術期刊《Journal of Financial Economics》論文發現，修正後的做空指數可準確預測未來12個月的股市走勢，正確性高於14個其他市場指標。

論文作者之一Matthew Ringgenberg受訪表示，數據若不經修正，會誤以為空方勢力正盛，其實當前空頭交易量大增，是因避險基金快速成長，扭曲了實際情況。數據經過修正之後顯示，實際上當前空頭力量為近50年低點，情況和2007~2009年的熊市前夕、或1973年空頭市場降臨前截然不同(圖表見此)，暗示股市仍有可為。

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