安邦咨詢:系統推動民間投資已刻不容緩

本文由安邦咨詢授權和訊網智庫發布

    今年前五個月，民間固定資產投資同比僅增長3.9%，大幅低於去年全年10.1%的增幅，民間投資增速快速下滑成為國內外廣泛關注的問題。6月20日-22日期間，李克強總理分別主持召開了金融系統座談會和國務院常務會議，談論的核心議題就是如何推動民間投資、發展民營經濟、促進金融為實體經濟服務。在我們看來，推動民間投資與國企改革是一個問題的兩面，都是系統性改革工程中的最核心內容，需要通盤考慮如何施策。

對於如何解決資金「脫實向虛」、推動民間投資，李克強總理在考察建行和央行期間指出，要深入推進金融領域簡政放權、放管結合、優化服務，有序發展民營銀行、消費金融公司等中小金融機構，發展多層次資本市場、提高直接融資比重。在6月22日的國務院常務會議上，他強調要以政策落地見效提振民營企業投資信心，抓緊建立市場准入負面清單制度，營造對民企與國企一視同仁的公平投資環境，再取消一批行政審批事項，能放給市場的堅決放給市場。

李克強總理上任以來，一直在力推簡政方權，釋放更大的市場空間。但在現實中，地方上「不作為、亂作為、亂收費」的現象依然普遍。僅政府亂收工程建設領域保證金（包括信用保證金、文明施工保證金、磋商保證金）的問題，李克強總理在此前的會議上就曾加以痛批，稱「到基層調研最初聽到時還以為是段子呢！」在不合理的審批權問題上，國務院督查組報告中反映的問題也十分嚴重，總理表示，「這麼多審批項目、涉及這麼多部門，有些都是重復審批。企業的制度性交易成本太高了，民間投資怎麼能不難呢？」

實際上，金融領域簡政放權、優化服務的工作如何做得好，對解決「為企業提供有效資金」問題確實可以發揮重要作用。單是上面提到的規范工程建設保證金一項，據估算就可以為建築企業盤活近萬億元的資金。銀行在削減服務收費項目方面，更有極大的改進空間。在這方面建行這幾年就累計向企業讓利200多億元，整個銀行業未來的讓利空間就可想而知了。

在安邦咨詢（ANBOUND）研究團隊看來，中央對簡政方權問題不可謂不重視，也出台了大量政策性文件，但在實際執行中幾乎沒有太大效果。過去說「政令不出中南海」，現在政令出了中南海也落不了地。背後的一個重要原因，是很多政府部門習慣了利用手中的權力謀求個人利益，誰也不想放棄這塊蛋糕，多走幾道程序便人人有事可做，個個有利可圖。

另一個原因是，很多政府部門作為政策制定者，因為對民企不熟悉，也會出於免責的考慮把市場准入門檻提高，並在政策上向國企傾斜。在一些官員眼里，民企好比私人診所，國企好比三甲醫院。私人診所里的大夫不一定是騙子，但與有着固定流程、豐富資源的三甲醫院比，就顯得不那麼保險了。帶他人去看病時就會去大醫院，這樣即便治不好，也不是我不盡心，不會被說閒話。特別是「唯GDP論」被中央否定後，很多地方政府官員更是將推動民間投資看作是一件有風險的事情，企業成功了得利了說我決策英明，可也不給我分錢；而失利了、虧損了，說不定扣我一貪腐帽子。

由於歷史和現實的原因，國企有的很多天生資源是民企不具備的，比如國企的人脈資源、政策資源和資金資源。但國企資源不夠活化，並且因為不能隨便倒閉，所以有沒有本事的都活着，要死不活的「僵屍國企」大量存在。國企員工按崗位拿錢，與民企相比人員活力不足，干不干都一樣的思想，在很多國企員工身上根深蒂固。總之，要想在對國企治理制度不做根本改革的情況下改變國企活力不足、效益低下、擠占民企資源和市場的問題，是完全沒有可能的。

安邦咨詢（ANBOUND）研究人員認為，民間投資不振的背後存在結構性矛盾，除了受經濟下行、產能過剩、良好投資項目越來越少的影響外，政府在設計投資項目時極少考慮民企，即便容許民企參與，民間投資也面臨很高的進入壁壘，或因融資成本不具優勢而被擠出。實際上，發展民營經濟與國企改革是一枚硬幣的兩面，一起構成了供給側改革的最核心問題。現實情況決定，不能指望政府和國企來「讓」、來「自主改革」，從政府內部進行自發式的斷腕改革，效果與可能性都不會好。

我們認為，政府應該轉換思路，系統謀劃，更大力度地開放市場准入，拓展和鼓勵更多的社會資本在不同的市場領域去做，通過企業實體的發展來形成外部競爭，以實力來推動市場化改革。同時，圍繞國企改革，要給地方政府和國企留出更大的「試錯」空間，鼓勵各方「摸着石頭過河」，最終推動國企從一般競爭性領域戰略性退出。在當前復雜的經濟局面下，推動行政體制改革也好，鼓勵民間投資也好，鼓勵國企發展「混合所有制」也好，沒有什麼政策能做到面面俱到，需要在摸索中找尋恰當的推進方法。要放開各方的手腳，釋放其積極性。總之，推動民間投資實際是政府控制經濟和市場的問題，改革是一個系統性的糾偏進程，艱苦而漫長，政策的制定和實施需通盤考慮。

推動民間投資需要系統謀劃，除了需要政府簡政放權、拓寬企業資金渠道外，還要給地方政府留出更大的「試錯」空間。最重要的，則是拓展和鼓勵更多的社會資本在不同市場領域去發展，形成外部競爭，以實力來推動市場化改革和國企改革。