美國原油庫存連降6週 季節性因素恐難扭轉油市供需

根據美國能源情報署 (EIA) 週三 (29日) 公布的數據顯示，美國上週原油庫存大減逾 400 萬桶，降幅超過市場預期的 240 萬桶，同時也是連續第 6 週下降，與數個月前幾乎超出油儲庫存上限相比，轉變極大。

2 月時，國際油價部分受到美國超高庫存影響，一度重挫至每桶 26 美元。

不過，媒體《CNNMoney》指出，這並不代表油市基本面有所改善，係因當前美國原油庫存量仍處於極高水準； 4 月份的數據顯示，庫存量仍高達 5.433 億桶，係 86 年來的高點。儘管 5 月以來庫存壓力放緩，截至上週庫存量已降至 5.266 億桶，但期間降幅也僅 3% 。

更重要的是，庫存下降主因在於季節性因素，也就是夏季駕駛高峰來到，需求量上揚，而煉油業也因歲修季結束而擴大產能。相同的情況，去年 (2015) 亦上演過；當時，原油庫存自 4 月底開始下降，而幅度更比今年大。

法國興業銀行 (Société Générale) 的全球石油研究部主任 Mike Wittner 指出，美國原油庫存雖不再築高，但減少幅度也沒多大；也就是說，這波史無前例的供給過剩仍未消散。

儘管如此，油市再平衡的過程仍持續前進。此前，多個產油國如加拿大、奈及利亞受到天災人禍干擾而被迫減產，均有助減緩供過於求的趨勢，加上全球原油需求量持續成長，帶動油價自 2 月中以來翻倍上揚。然而， Wittner  指出，儘管市場期盼全球供需回歸平衡，但產油國 (尤其是加拿大) 產能重返軌道，讓今年油價走勢仍有壓力。

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