劉姝威：如果寶能舉牌萬科行為合法 中國將大亂

6月29日王石發微信：「為了萬科股東（尤其中小股東），萬科業主，萬科員工，萬科合作伙伴，社會和諧安定，萬科的健康發展，如何妥善解決萬科股權沖突？在市場和規則原則下，各方妥協是必要的。妥協需要胸懷、智慧和勇氣。」

現在萬科股權之爭的影響范圍已經不限於萬科有關各方，而是已經成為影響中國股市發展方向的標志性事件。所以，萬科股權之爭的終結已經不是萬科管理團隊、華潤和寶能等三方能夠控制的，而是必須在中國股市法治建設的基礎上終結萬科股權之爭。

萬科股權之爭的結局對中國股市發展方向的影響只有兩種：或者推動中國股市的法治建設和健康發展，或者將中國股市推向混亂、失控和衰敗的深淵。萬科股權之爭發展到目前階段，萬科股權之爭的結局已經沒有三方妥協的余地。

萬科股權之爭必須解決以下問題，才能終結。

第一、所有權和經營權分離是現代企業管理制度，也是萬科管理團隊為全體股東創造投資收益的基礎。中國上市公司是否應該堅持所有權和經營權分離的現代企業管理制度？如何以法律和法規來規范和堅持這一現代企業管理制度？

第 二、國有企業從競爭性行業退出是早已規定的原則。萬科、格力電器(000651,股吧)(19.220, 0.00, 0.00%)等上市公司的市值上市二十年以來已經有幾百倍的增值。央企應該持有這些上市公司的股份，保 證國有資產的保值增值，而不是干預這些上市公司的經營。在萬寶股權之爭發生前，華潤就是遵循了所有權和經營權分離的原則。萬科奇跡除了王石郁亮管理團隊的 努力外，作為前第一大股東，華潤的「積極放手」也是創造萬科奇跡的重要因素。

國資委應該鼓勵央企作為財務投資者，持有優質上市公司的股票，拋出劣質上市公司的股票，在任何情況下，央企不干預上市公司的經營。

第三、在3月12日下午由十二屆全國人大四次會議新聞中心舉行的銀證保三會發布會上，保監會主席項俊波表示：「因為險資是長線資金，包括舉牌在內的投資行為，對股票市場的穩定發展具有非常重要的支持作用。從目前情況看，國內險資在資本市場對上市公司的舉牌行為總體風險可控。」

險資的資金來自保戶。險資購買股票是作為財務投資還是戰略投資？寶能舉牌萬科後，要求罷免全體董事，這種行為已經引起國內外嘩然，已經重創萬科。如果寶能舉牌萬科的行為被金融監管部門認定是合法的，那麼，中國將大亂！

以萬科股權之爭為契機，金融監管部門必須制定法規，嚴格規范險資購買股票的資金來源，嚴格規范險資舉牌上市公司的行為范圍。