規模效應持續顯現 神州專車一季度盈利能力再提升

6月26日，新三板股轉系統披露了神州優車遞交的《關於神州優車股份有限公司掛牌申請文件的第二次反饋意見的回復》。本次回復在第一次回復的基礎上，新增加了神州專車2016年第一季度運營數據。

從數據看，離神州優車董事長兼CEO陸正耀所言第三季度實現盈利的目標漸行漸近了。在第一季度，神州專車單均凈收入環比提高13.35%，單均成本環比下降17.83%，單均毛利虧損額環比減少44.85%。這說明，神州在止虧，盈利能力在提升。

從圖中的曲線就可以直觀的看出，當兩條線的發展趨勢交匯時，就是神州盈利的時間。以目前的勢頭看，很有可能是在第二季度提前實現。

神州逐步止虧，並將要實現盈利，得益於互聯網公司發展的黃金法則，即隨着規模的擴大，而邊際成本逐漸降低。目前神州專車的車隊目前超過3萬輛，在這樣的體系下，由於神州堅持的而是B2C模式，通過「專業車輛、專業司機」的做法，一方面神州專車的車輛管控力很強，能夠按照需求加裝技術設備，實現對車輛和司機的監控，保證了乘客的安全系數；另一方面也使得神州能對運營成本有統一管理、統一支出，從而達到良好的控制。

在控制成本的同時，神州的付費用戶也在增加。去年第四季度付費用戶為490多萬，而到了今年第一季度就達到了550多萬。人數增加了60萬，日均單量增加2.9萬單，達到了26萬多。單均金額持續穩定在較高水平。這就意味着無論在成本端，還是在用戶端，規模效應都開始發揮作用。

如果放在整個專車行業看，這無疑是推動行業整體向前發展的利好消息。根據羅蘭貝格《中國專車市場分析報告》顯示，到去年底，神州專車擁有40%市場份額，位居行業第二。而且陸正耀曾表示，跟滴滴出行、Uber等相比，不計算快車、順風車，在中高端專車市場，神州專車已經是排在第一。

在這樣的市場位置下，神州通過規模效應來降低虧損逐步走向盈利，也是在證明專車行業不用大規模燒錢，只要把中心放在用戶價值上，同樣可以取得不錯的成績。相反，那些宣傳自己是共享經濟代表的燒錢的公司，在花掉了數十億美金後，迄今也沒有讓互聯網公司規模越大、成本越低的法則在自己身上發揮作用。而且它們也在一定時期內，也沒有看到盈利前景，且在燒錢競賽中越陷越深。從這個角度去看，似乎也印證了陸正耀此前的判斷，即專車大戰已經結束。

不過對神州專車來說，做大規模效應的布局應該還沒有結束。從公開的信息來看，陸正耀曾對媒體表示，如果全國有1000萬用戶，每天100萬單，打八折的情況下每年收入250億元，年利潤是92億元，稅後是70億元。

單從數字來看，這就將是一個巨無霸。而且根據神州最新披露的信息，要達到這一目標，基本是在現有基礎上擴大兩到三倍。以目前國內市場的容量和神州的發展趨勢，一個更大的神州專車完全有可能出現。