英脫歐衝擊 抑制日元暴漲良策難尋

英國脫歐公投結果重創日本股票市場，6月24日的東京股票市場日經指數收盤時暴跌1286點，創下16年以來的跌幅新高，日元匯率飆升一度漲至1美元兌換99日元左右。為阻止日元暴漲，日本政府雖想干涉匯率，但是單獨干涉效果不大，需要G7國家共同聯手，但G7聯手的可能性渺茫，令日本一時難有良策。

單獨干涉杯水車薪

大紀元報導，25日，日本財務省、金融廳、日本中央銀行的首腦召開緊急會議，商量對策。為阻止日元匯率暴漲，是否進行干涉日元匯率成為焦點。但是面臨的問題是，沒有得到美國等G7國家的默認，日本很難單方面干涉匯率，即使強行單方面地買進美元、拋售日元干涉匯率也猶如杯水車薪，難以抑制脫歐引起的巨大負面影響。

如果G7聯手固然能發揮巨大市場影響力，但是現實情況，G7「真誠」聯手的可能性非常渺茫，因為目前英鎊和歐元一定程度的貶值有利於歐洲產品出口，所以要求其與日本一起拉升英鎊和歐元，讓日元貶值不是一件容易的事情。

阻止日元升值的另一個手段是日銀實行進一步的貨幣寬鬆政策，但是這一政策目前也顯露出其極限性。在目前，還很難找到阻止日元暴漲、股票暴跌的有效手段。25日的財務省、金融廳、日銀的首腦緊急會議後，財務省的淺川雅嗣財務官顯露出一籌莫展的神情，稱：「今後會發生何種狀況難以預料。」

「96～100之間匯率難成干涉理由」

在脫歐派獲勝的當天，日元匯率一度飆破100大關，麻生太郎財務大臣召開了緊急記者會，透露出干涉日元匯率的可能性，稱「在必要時將採用應對措施」。

但市場分析人士表示，像24日那種短時間日元匯率飆升至99日元，瞬間暴漲幅度近8日元的情況，日本政府小規模的單獨干涉根本無濟於事。同時，單獨干涉至少要得到美國的默許。因為奧巴馬曾表示，「要避免為使自國貨幣匯率貶值而進行競爭性的干涉匯率」。

歐美產業界認為日元匯率一直被過小評估，1美元兌換100日元左右應該是比較客觀的。野村證券的池田雄之輔表示：「美元兌換日元如處在96～100的範圍內的話，日本單獨干涉匯率的可能性會很小。」

日銀可能的應對政策

7月28、29日，日銀將召開每月一次的金融政策決策會議。抑制日元暴漲、股票暴跌將是重要議題。現在日銀可能採用的手段將是進一步增大日元市場貨幣流通量，具體的應對措施大概包括：①增加現行的負利率幅度。②增加國債購買量，進一步增大日元貨幣的流通量。

但是針對這次英國脫歐引起的金融風暴，上述日銀的貨幣寬鬆政策估計難以與之抗衡，難以改變市場投資者對日元匯率上漲的看法。同時，已顯露出副作用的負利率政策並不一定帶來市場的正面評價。