寶能豪氣增持萬科至25% 難阻萬科A下跌之路

和訊股票消息 萬科A股6日報收19.8元，成交201億元，個股成交相當於滬深兩市成交的3%。萬科於收市後公告，7月5日及6日，寶能旗下的鉅盛華於二級市場增持7，839.2萬股，占萬科總股本0.71%。通過萬科復牌後的兩次增持，寶能系共持有27.6億股，持股比例增至25%。單從交易規則來看，寶能系最高可以增持萬科股份至32%，也就是說可以再增持7%。粗略按照6日收盤價19.8元/股計算，7%萬科A股對應所需金額約152億元。

    姚老板壕氣沖天，撬開萬科A跌停，使得萬科A未見第三個跌停板。但依舊難阻萬科下跌之路，7月7日，萬科A開盤跌3.54%，集合競價成交額僅2.4億元，大幅縮水。

姚老板的「銀行卡」上到底還有多少錢？關於矩盛華及寶能系的資金來源、槓杆倍數都有多種傳聞版本。2015年11月27日至12月4日，鉅盛華分別與泰信基金、南方資管、西部利得基金簽訂了合約，並成立了七個資管計劃，並通過它們大舉買入占總股本的4.97%的萬科A。資管計劃的平倉線設置為0.8。

據估算，2015年12月前，寶能系買入萬科A的股價均價約為14元，12月後買入的萬科A均價約17元。也就是說，參考萬科停牌前24.43元的股價，擊穿平倉線分別需要約7個跌停和5個跌停。

另一方面，參考寶能系的融資數據，年支付給中信信托等金融機構的利率超過11%，疊加利率後，寶能系持股成本為17元。假如萬科股價跌至17元或以下，寶能將浮虧。第三個跌停後，萬科股價為17.811元。從此層面，兩個跌停後，寶能系有不得不出手護盤的理由。

從吸籌的角度，也許寶能系最初買入萬科只為了股權投資，但在長達一年的時間中，初衷會變。從寶能系最近在萬科股權爭奪戰的表現來看，此君想要更多。於是便有了與華潤結盟反對重組預案、提請召開臨時股東大會、罷免現屆董事會成員的案情發生。

刀口舔血的機構投資者立刻聞到了血腥味，紛紛四處尋求萬科A券源。其中就包括廣東澤泉投資掌門人辛宇，這位私募強人尋求的規模達到令人咋舌的程度——10億市值。

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