英國不動產基金又3家停贖！經理人挨批「啥都沒做」

MoneyDJ新聞 2016-07-07  記者 郭妍希 報導

英國不動產基金停贖風暴繼續延燒！繼三家基金週一(7月4日)、週二凍結交易後，週三又有另外三家跟進，顯示英國公投決定脫歐，已引發外資恐慌出走潮。

CNBC、華爾街日報等外電報導，亨德森全球投資人公司(Henderson Global Investors)、哥倫比亞利德基金管理集團(Columbia Threadneedle)與加拿大人壽(Canada Life)因為無法應付擠兌壓力，週三暫停英國不動產基金的所有交易，加入英傑華集團(Aviva)、M&G Investments以及標準人壽公司(Standard Life Plc)的行列。

這意味著英國前十大不動產基金當中，已有半數暫時停止交易。根據英國央行(BOE)估計，開放型不動產基金約握有350英鎊的資產，約占英國商業不動產市場的7%。

亨德森在新聞稿中表示，英國脫歐、再加上其他不動產基金停贖，導致該公司同類型的基金也面臨嚴重流動性壓力，因此不得不做出暫停交易的決定。

標準人壽發言人則強調，停贖的問題僅涉及一檔房地產基金，這麼做是為了保障該檔基金所有客戶的權益。該名發言人還說，截至2016年5月31日為止，停贖的基金還有13%的資本配置在現金，這對地產基金來說，是相當正常的水位，因為在利率如此低迷的情況下，地產基金通常不會握有太多現金，而是會把錢拿來投資房地產，如此才能為顧客拉高報酬率。

不過，標準人壽警告，房地產必須耐心等候時機出售，經理人尋找買主、爭取最優價格的過程可能相當耗時，若無法有序售出，恐無法為客戶協商到最優惠的條件。

M&G則在聲明中表示，不動產基金暫停贖回，基金經理人才有機會把資產從容兌現，如此能確保資產在出脫時、仍可爭取到合理的價格。

不過，雖然基金堅稱停贖是為了客戶好，但投資機構SCM Private共同創辦人Gina Miller卻痛批，這些經理人在英國公投後就知道脫歐已成定局，卻甚麼都沒做，才會面臨停贖的惡果。

不只如此，經理人握有的是實體房地產(倉庫、辦公大樓等)，本就不易快速脫手，在賣壓蜂擁而至的時候更是如此，一般民眾以為自己買的是具有流動性的開放型基金，卻沒想到實際上的流動性這麼低，Miller認為英國主管機關根本監管不力。

Miller表示，2008年全球已經爆發過一次金融海嘯，當時不動產基金就曾面臨過相同困境，但這些基金至今卻仍未做足緩衝的準備、握有的現金還是不夠多，完全沒從金融海嘯學到教訓。

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