前海開源楊德龍：歐美股市走牛 A股怎會缺席

本周一標普500收盤創出歷史新高！道瓊斯工業平均指數周一也繼續上漲，距離2015年5月份創出的盤中歷史最高點18351.36點還有大約100點，已近在咫尺！

4月25日，我發表報告《從全球視角看A股 三大基本面變化值得關注》，指出現在必須跳出A股市場來看A股，才能看清楚大盤未來走向。從全球視角來看，三大基本面變化需要引起高度關注。第一，從2月中旬開始，美國三大股指大幅上漲，完全收復年初失地，甚至接近歷史新高。香港恆生指數也見底回升，特別是恆生國企指數走勢強勁。歐洲日本股市也出現較大幅度回升。第二，以石油為代表的大宗商品價格見底回升，漲幅遠超年初市場預期，顯示全球經濟復蘇預期增強，資金風險偏好提升。第三，美聯儲加息節奏放緩，美元見頂跡象明顯，人民幣匯率企穩回升。這三大基本面變化，是推動A股走出調整，重拾升勢的關鍵。從過往經驗看，美股走勢領先，A股走勢滯後，現在美股已經走出牛市形態，A股怎會缺席？

大盤站上三千點 開啟第二波上攻

本周一美國的股指出現大漲，特別是道指重新站上了18000點，離前期的高點18300多點近在咫尺，特別是標普500指數已經創了歷史新高！那麼A股和高點相比還在地板上，A股的歷史高點是6124，去年的高點是5178，現在剛剛在3000點左右，所以相對來說，A股補漲的需求還是非常強烈的。周一A股早盤在有色、軍工、券商等板塊的帶動之下往上沖，沖了1%點多，尾盤的時候中小盤個股出現了跳水，帶動大盤出現了一定的回落，但是整體來看今天的成交量出現了比較大的放大，明顯超過了上周五，這說明市場做多的氛圍已經形成了，上周大盤就開啟了第二波反彈。

三千點之下堅持只買不賣

一些投資者疑問，大盤上沖3000點之上還能運行多長時間，那麼高度大概是多少的幅度？我認為3000點之下還是應該堅持只買不賣的原則，因為從中長線來看3000點之下就是一個歷史的大底。在底部可能會盤整一段時間，但是不可能很長時間都在3000點之下。3000點之上的運行應該是很快就會發生的。我們從六月初就指出，六月底是一個變盤向上的窗口。因為六月份各種外部沖擊都已經發生了，A股也完全挺過來了。形成了「W」型的底部，第一次探底到2638點，第二次探底就到2800左右。現在來看大盤已經開始做多。特別是我們看到在上半年大盤調整的時候基本上機構里面就前海開源基金一家在喊多，整個市場悲觀的情緒很重。但是從最近從券商的報告來看，大家普遍看三季度的吃飯行情。就是說看多的聲音在逐漸增加。

看好軍工、券商和一帶一路等板塊

在上半年我重點推薦的板塊有兩個，一個是白酒，一個是黃金，上半年的時候已經有了比較大的超額收益。但是在半年報披露之後，很多普通投資者發現這兩個板塊收益很大，現在有一點去追漲的意思，所以我們看到白酒和黃金最近反而出現了快速的上漲，很多個股都創了歷史新高。在這種情況之下，我覺得板塊要進行一定的轉換，追高帶來的風險是越來越大的。我認為可以從一些剛剛啟動的板塊找機會，比方說從5月份開始，我重點推薦大家關注軍工板塊。因為這個板塊已經沉寂了一年之久，而近期的國際局勢出現部分的動盪，特別是恐怖襲擊頻繁發生，軍工股在下半年應該是一個大行情。從5月20號到現在很多軍工股已經漲了20%到30%左右，應該說這個板塊已經啟動，但是我們認為它離走完還比較早，所以現在還可以繼續去關注軍工板塊。另外可以關注券商、一帶一路特別是高鐵板塊的抄底機會！