A股港股三元大勢下的正極龍頭 買入評級鉅亨網新聞中心 2016-07-13 18:00 半年業績預告發布，同比大幅度增長：公司發布公告，2016 年上半 年預計凈利潤變動區間為 3,600-3,800 萬元，較上年同期增長 36.6-38.7 倍。上半年新能源汽車鋰電正極材料需求持續擴大，公司車用動力多 元材料實現滿負荷生產，正極材料業務收入同比增長約 60%，銷量同 比增長約 46%，其中多元材料銷量同比增長約 150%，毛利大幅上升。 公司上半年業務中包含中鼎高科，其收入和利潤較去年同期也有增加。 三元趨勢不可逆轉，下半年迎來量價齊升：中汽協數據統計，國內 上半年新能源汽車生產 17.7 萬輛，同比增長 1 倍以上。從乘聯會口徑 對照，乘用車占比約為 70%，其引領趨勢已經十分明顯。由於乘用車 以及預期下半年進入目錄並放量的物流車均以三元電池為主，我們測 算今年三元占動力電池的比例已經接近 50%，未來還會更高。電池企 業准入目錄的強制性執行對於全年動力鋰電也有明顯影響，前四批企 業的三元產能難以滿足下半年需求，從三元材料到三元電池均會緊缺， 帶動三元正極材料量價齊升。 技術引領+產能擴張，正極龍頭稀缺性凸顯：公司堅持技術引領，在 消費類電子產品時代，正極材料就率先出口日韓。在新能源汽車時代 同樣堅持高鎳多元材料體系，通過國際大客戶認證並批量出貨。與韓 國 GS Energy 的合作為公司高鎳 NCM 和 NCA 的雙量產打下基礎。公 司 7 月初公告，將投入 2.4 億擴建 4000 噸高鎳多元材料產能，以緩解 海門工廠產能緊缺。我們看好公司在技術引領下的產能擴張，作為純 正的三元正極材料龍頭，發展空間廣闊。 投資建議：買入-A 投資評級，12 個月目標價 109.30 元。我們預計公司 2016 年-2018 年的凈利潤分別為 1.08 億、2.06 億和 3.02 億元，成長性突 出；維持買入-A 的投資評級，12 個月目標價為 109.30 元。</p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】最新遺產稅怎麼算？傳承必知重點有哪些？掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇汽車電子打開成長空間 買入評級下一篇趨勢已至 薦3股0
