瑞信將萬科A目標價降至10.1元 股價將跑輸大市

和訊網消息 7月14日 在7月4日萬科A股復牌後，瑞士信貸，最新發布了對萬科的投資評級。瑞信在7月12日《A sianD aily》中表示，萬科A與萬科H的投資評級將有調整。瑞信在該份報告中稱，對萬科A的評價從「跑贏大市」調整為「跑輸大市」，目標股價由此前的20.8元下調至10.1元。

瑞信在該份報告中稱考慮對2016年年末預計資產凈值14.4元進行了30%的折扣。將萬科H的評級也由「跑贏大市」調整為「跑輸大市」，目標價格由每股25.4港元下調至12.1港元，同樣基於對萬科2016年預計資產凈值30%的折扣。

實質上瑞信已相應地下調了萬科的PE及PB預測。瑞信報告顯示，最新目標價意味着萬科在2016年財年預計PE為5.5倍，PB為1倍。

瑞信稱，萬科管理層及大股東寶能系的「控股」之戰越演越烈，瑞信認為，萬科任何專業管理團隊的離開將是一次災難。此外，瑞信認為，從基本面來看，萬科銷售推動的模式將不可避免地導致毛利下滑，並因此擴大萬科與直接競爭對手中海地產的利潤差距。同時，華潤置地也快速增長，並縮小與萬科的收入差距。