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交通運輸：供需改善持續兌現薦2股

鉅亨網新聞中心2016-07-15 14:40

     事件描述中國國航、南方航空、東方航空公布 2016 年 6 月運營數據：總周轉量同比增速分別為 8.9﹪、9.6﹪和 14.3﹪，其中客運周轉量同比分別上升 10.3﹪、8.6﹪ 和 18.5﹪；投入運力方面，國航、南航、東航 6 月可用噸公里分別同比上升 6.2﹪、8.2﹪和 13.7﹪；總載運率方面，國航、南航、東航分別同比變化+1.8pct、 +0.9pct 和+0.6pct 至 71.5﹪、70.6﹪和 71.5﹪。事件評論國內客運：旺季效應顯現，客座率大幅提升。2016 年 6 月，三大航國內航線客運周轉量方面，國航、南航、東航國內航線客運周轉量同比分別變化 8.9﹪、2.0﹪和 8.3﹪；投放運力方面，國航、南航、東航國內航線可用座公里同比分別變化 5.6﹪、0.8﹪和 6.1﹪；客座率方面，國航、南航、東航國內航線 6 月同比分別變化+2.5pct、+0.9pct 和+1.7pct 至 83.3﹪、 81.1﹪和 82.4﹪。運力投放上，南航增速最低，東航增速最高，主要由於基期因素，南航去年同期國內線運力投放最高所致，東航備戰迪斯尼。相比 5 月，6 月國航、南航可用座公里環比小幅下降 0.8﹪、2.9﹪，東航可用座公里環比小幅增長 1.2﹪。6 月運量的增長主要因客座率顯著提升所致。從客座率上看，供需關系在 6 月改善顯著，同環比均大幅提升，國航提升幅度最為明顯。7 月前兩周，客座率同比改善持續，行業國內線客座率保持高位，同比分別提升 4pct 和 1pct。國際客運：供需關系開始同比改善。2016 年 6 月，國際航線客運周轉量同比增幅走勢如下：國航、南航、東航國際航線客運周轉量同比分別增長 13.6﹪、30.6﹪和 42.7﹪；投放運力方面，國航、南航、東航國際航線可用座公里同比分別增加 14.0﹪、28.5﹪和 39.5﹪；客座率方面，國航、南航、東航 6 月同比分別變化-0.3pct、+1.3pct 和+1.9pct 至 79.0﹪、80.6﹪ 和 82.2﹪。運力增速上，東航的運力增速最高，國航運力增速最低，主要因東航提前布局暑期旺季，國航延續運力上國內、國際均衡投放的策略。從客座率上看，環比提升顯著，同比提升幅度略低於國內線。7 月前兩周，客座率同比改善持續，行業國際線客座率分別提升 4pct 和 1pct。推薦南方航空和中國國航。考慮到利空風險於 Q2 集中釋放，Q3 供需改善疊加匯率同比貢獻正收益，推薦國內線占比高的南方航空以及旅客資源有優勢的行業龍頭中國國航，長期看好春秋航空和吉祥航空(603885,股吧)。 </p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】

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