全球化的興替：對國際金融體制的另起爐灶

2015年是國際金融體制和格局急驟變化的一年。在這一年中，中國對國際金融體制另起爐灶的進程延續前幾年的勢頭，開始取得階段性成果，從而為后美元時代的國際金融架構準備替代方案或者備份，盡管仍然有大量的工作要做，中國在世界金融體系中的地位和影響力無疑在明顯提升，在初見雛形的新金融體制的強大沖擊下，以美國主導的舊國際金融體制的內部裂痕擴大和逐步消解。本文對此進行簡略的回顧。

美式金融全球化體制

所謂全球化也就是美國壟斷資本主導的市場體系范圍向全球擴展的過程。美國經濟的金融化過程，也是美國資本推動的全球化過程的必然。二戰后美國一直將全球硬通貨、控制全球銀行體系和控制全球資本市場列為其國家戰略中的超級目標。在三大金融戰略目標中，以美元霸權控制了全球硬通貨，主導世界銀行、imf和國際清算銀行等國際金融機構；通過推廣美式金融自由化、金融創新到等理論，並以三大評級機構為媒介掌控信用評級的話語權壟斷與霸權，推廣美式金融金融價值觀；並且以美式金融價值觀為基礎修改和制定全球金融規則或者慣例，實現對全球金融市場的監管控制；形成美國資本主導的全球金融體系，進而操控全球市場資本流動。

美式全球化的實質，不過是美國資本在全球市場范圍擴大。而美國經濟的金融化，美國資本占據全球資本循環與運動體系的高階——資本設定和分配領域（金融），則是美國金融資本對全球其他資本勢力的狩獵場邊界的擴展，使得這個市場中的獵物越來越多，供美國資本絞殺；這也是美國資本推行金融自由化的根本原因。美國金融壟斷資本在全球市場居於主導地位，既當裁判員又當運動員，使得美國資本能夠在全球市場的資本博弈中保持優勝。但是新世紀以來，特別是2015年以來，美式金融自由化和全球化的進程，在全球其他資本勢力的沖擊下，繼續逆轉。

亞投行：一個里程碑

2013年10月2日，習近平主席提出籌建亞洲基礎設施投資銀行的倡議，2014年10月24日，包括中國、印度、新加坡等在內21個首批意向創始成員國的財長和授權代表在北京簽約，共同決定成立亞洲基礎設施投資銀行。2016年1月16日至18日，亞投行開業儀式暨理事會和董事會成立大會在北京舉行。這是首個由中國倡議設立的政府間的亞洲區域多邊開發金融機構，重點支援基礎設施建設。

亞投行秉持中國倡導的新的合作意識與金融觀念。在市場中，企業是資本的社會載體和現象形態，也是所有市場活動和定價的主體，制度和慣例的重塑同樣是由企業來完成的。亞投行實際上也是一個多個國家共同出資創設的企業。習近平在亞投行開業儀式上強調，亞投行有助於推動全球經濟治理體系朝著更加公正合理有效的方向發展，並對亞洲乃至世界經濟增長帶來積極提振作用。

2015年11月12日，亞洲基礎設施投資銀行候任行長金立群表示，亞投行將遵循國際項目融資的新準則。他說：“所謂國際最佳準則，不是西方準則。”“我們不承認西方準則就是最佳準則。否則，西方國家為什么會出現金融危機和債務危機呢？我們要學西方的長處，同時也要避免他們存在的問題。”金立群表示：“我們正努力籌建亞投行，我們會吸收各個國家和地區的發展經驗，特別是中國的發展經驗，形成一套新的準則，這才是我們要遵循的東西。”顯而易見，亞投行不把國際貨幣基金組織（imf）、世界銀行等全球性金融機構的準則奉為最佳準則，打算以自己的金融準則作為出發點。中國建立亞投行的宗旨是促進地區金融合作，落實基礎設施建設項目，推動經濟一體化進程；換言之，也就是推動中國資本主導的新的市場全球化進程。

亞投行也是我國推進“一帶一路”戰略和構建亞洲命運共同體的有力推手。“一帶一路”戰略的執行，在資本運動層面上實質上就是中國資本對外輸出。2015年就是“一帶一路”的實施之年，中國加大了“一帶一路”的推動力度，加強與沿線國家的經濟合作，以期共同打造政治互信、經濟融合、文化包容的利益共同體、命運共同體和責任共同體。亞投行定位為一個政府間性質的亞洲區域多邊開發機構，重點支援基礎設施建設。科威特駐華大使祖維赫曾經表示，亞投行倡議是一個偉大的戰略構想，不僅有利於亞洲地區基礎設施的建設，對其他地區基建也有促進作用；之所以提出亞投行倡議，也是對其他銀行基建能力的補充；就科威特而言，科方堅信並以實際行動堅定支援亞投行倡議，“相信亞投行會成為一個巨大的合作平臺”。

亞投行也是對現行國際金融秩序另起爐灶的一個重大舉措，對世界新金融體制的形成而言是一個里程碑式的事件。

首先，亞投行在國際金融領域具有廣泛的代表性。截止2015年4月15日，法國、德國、意大利、韓國、俄羅斯、澳大利亞、挪威、南非、波蘭等國先后同意加入亞洲基礎設施投資銀行，已有57個國家正式成為亞投行意向創始成員國，涵蓋了除美國之外的主要西方國家以及除日本之外的主要東方國家。2016年元月，金立群行長在亞投行開業儀式上透露，現在還有30個國家在等待加入亞投行。

其次，在推動全球金融合作，特別是政府間金融合作上開創新局面，標志著全球金融體系開始逐步改組。此前，發展中國家的融資一直依賴西方主導的國際貨幣基金組織、世界銀行以及日本主導的亞洲開發銀行。中國作為主要發起國和主要投資方成立的國際性銀行，是近代史上首個發展中國家占主導地位的銀行。亞投行的成立和未來的成功，結束了發達國家長期來利用金融杠桿“支配”、“奴役”和“殖民”發展中國家的歷史，開創了平等、公平和尊重的合作與穩定的新歷史。

再次，亞投行具備新“世界銀行”的雛形。如果這些簽約國提供資本的對象由國際復興開發銀行、國際貨幣基金組織轉向亞投行，同時全球絕大多數發展中國家尋求政府貸款的途徑由國際復興開發銀行、國際貨幣基金組織也轉向亞投行，亞投行業務逐步從亞洲向全球擴展，逐步接管亞洲開發銀行和國際復興開發銀行的的業務，替代它們的金融功能，那么亞投行以其業務廣泛性為基礎，也就發展成為與國際復興開發銀行、亞洲開發銀行並行的政府間多邊信貸機構；同時以互利平等合作模式替代國際復興開發銀行、國際貨幣基金組織實行的貸款附加政治條件的模式，亞投行也就具備未來新“世界銀行”的雛形。

人民幣國際結算體系構建穩步推進

貨幣國際化，不過是資本國際循環和運動的前提。在舊的國際金融秩序內另起爐灶，不僅需要形成主導性的機構和推行新的金融價值觀，而且人民幣結算體系的形成也就成為中國資本主導的市場全球化進程的基礎構件。

1、人民幣結算體系的構建

首先，中國開始籌建國際結算中心。10月30日，中國人民銀行發布關於境外中央銀行類機構在境內銀行業金融機構開立人民幣銀行結算賬戶有關事項的通知，允許境內銀行業金融機構為境外中央銀行類機構在開立專用存款賬戶，用於辦理其與中國央行開展雙邊本幣互換交易、投資中國銀行(601988,股吧)間債券市場、日常資金管理以及依法開展其他業務等相關資金往來。

2015年11月25日和2016年1月12日，先后兩批境外央行類機構在中國外匯交易中心完成備案，正式進入中國銀行間外匯市場。這些境外央行類機構，涵蓋了境外央行（貨幣當局）和其他官方儲備管理機構、國際金融組織、主權財富基金三種機構類別。以上境外央行類機構各自選擇了直接成為中國銀行間外匯市場境外會員、由中國銀行間外匯市場會員代理和由中國人民銀行代理中的一種或多種交易方式，並選擇即期、遠期、掉期、貨幣掉期和期權中的一個或多個品種進行人民幣外匯交易

其次，啟用人民幣跨境支付系統。2012年4月12日，中國人民銀行有關負責人表示，央行決定組織開發獨立的人民幣跨境支付系統(簡稱cips)，進一步整合現有人民幣跨境支付結算渠道和資源，提高跨境清算效率，滿足各主要時區的人民幣業務發展需要。2015年10月8日，人民幣跨境支付系統正式啟動。標志著人民幣國內支付和國際支付統籌兼顧的現代化支付體系取得重要進展。其中跨境銀行間支付清算（上海）有限責任公司為運營機構，19家境內外銀行獲得cips第一批直接參與者資格。人民幣跨境支付系統(cips)為境內外金融機構人民幣跨境和離岸業務提供資金清算、結算服務，是重要的金融基礎設施。受訪業界專家稱，人民幣跨境支付系統的建立是人民幣國際化道路上非常重要的一步，具有里程碑式意義；同時隨著跨境人民幣業務量的增長，人民幣在全球支付貨幣的地位也隨之不斷提升。

2015年10月26日，阿里巴巴與中國科學院合作推出全球第一款采取量子加密技術的安全通訊產品，未來將提供給對於安全有高需求的行業，如金融業等。負責一手主導量子技術開發的中國科學院院士潘建偉計劃優先將在中國主要城市如北京、上海、杭州等地串聯一整條可用於量子加密的光纖頻道，此外今年上半年也將發射第一顆量子通訊衛星，未來將部署多臺量子通訊衛星，來逐步實現更廣泛的量子通信應用。量子加密技術的發展，將為人民幣國際結算體系的安全提供技術保障。

建立獨立於第三方的報文傳輸體系也是金融安全一部分。俄羅斯總理梅德韋杰夫2015年1月時曾警告說，歐盟以烏克蘭衝突為由禁止俄羅斯使用swift的提議將引發俄羅斯“無限制”的反應。2014年，swift在一份很隱晦的新聞稿中表示：“swift及其股東收到了切斷與一些國家和組織聯系的要求，最近的兩次是以色列和俄羅斯……swift對這種壓力及媒體的猜測表示遺憾，這可能破壞swift為其全球客戶提供服務的形象。swift沒有權力作出制裁決定。”swift沒有公布是誰提出的要求，但是幕后企圖自然引發很多國家對結算安全的強烈擔憂；禁止俄羅斯使用swift將會使該國經濟癱瘓。利用美元及其金融處理平臺作為發動秘密戰爭的手段使中俄兩國別無選擇，只能逃離美國控制的金融市場體系和支付系統。

香港《南華早報》網站10月25日報導，cips作為一個跨境人民幣支付系統，這是北京雄心勃勃的人民幣國際化進程的重要里程碑。它不僅僅是一個支付交易制度。它為歷史性的貨幣、經濟和地緣政治轉折點做好了準備。果斷地脫離美國主導的國際貨幣體系會帶來多極金融權力分享，不過這種改變肯定會伴隨著風險和衝突。報導稱，目前，人民幣是全球第四大常用交易貨幣，cips即將取代的交易制度很麻煩，它需要一系列在岸和離岸清算和代理銀行。然而cips遠不止於此，北京用它來取代環球銀行間金融通信協會（swift）。

2、人民幣國際化方興未艾

近年來，隨著跨境人民幣業務各項政策的相繼出臺，跨境人民幣業務規模不斷擴大，人民幣在金融資本國際循環和產業資本國際循環兩個層面建立和擴展流通范圍。中國和俄羅斯、中國和伊朗本幣結算早就啟動。人民幣債券也開始在海外發行。12月13日，中國與塔吉克斯坦本幣跨境結算啟動。11月2日，中國銀聯負責運營國際業務的子公司銀聯國際宣布與法國興業銀行(601166,股吧)合作，新開通馬達加斯加、貝寧、科特迪瓦、布基納法索、喀麥隆、幾內亞、塞內加爾和乍得等8個非洲國家的商戶受理銀聯卡業務。由此，銀聯卡業務拓展至非洲44個國家。人民幣已成為中國第二大跨境支付貨幣和全球第四大支付貨幣。匯豐預計，2020年中國對外貿易的一半以上將以人民幣結算，人民幣將躋身全球主要貨幣之列。

金磚國家的金融戰略合作

金磚國家的金融戰略合作的一個重要機制就是金磚國家新開發銀行。作為國際金融領域中創設的一種新機制或者架構，同樣構成對舊的國際金融秩序另起爐灶的一個組成部分。金磚國家新開發銀行是在2012年提出的，目的是為了自美國金融危機以來金磚國家避免在下一輪金融危機中受到金融動盪的影響，構筑一個共同的金融安全網。

2015年7月21日，金磚國家新銀行在上海正式開業。印度人卡馬特（k。v。 kamath）出任金磚銀行首任行長。中國財政部部長樓繼偉在當日舉行的“新開發銀行：從理念到現實”國際研討會上表示，相信在卡馬特行長的帶領下，在成員國的大力支援和大家的共同努力下，金磚銀行一定能夠成為“專業、高效、透明、綠色的21世紀新型多邊開發機構”。

金磚國家新開發銀行的成員國，同樣是亞投行的成員國。亞投行與金磚銀行在章程中都聚焦在基礎設施領域，但金磚銀行還特別強調了可持續發展，因此涉及的業務領域更加寬泛。在服務范圍方面，亞投行主要服務亞洲國家，而金磚國家人口數量占全球的42%，擁有世界三分之一的土地面積，且未來還有擴容的可能性，因此服務的國家范圍更廣。

任何新機制和體制在對舊體制替代之前，都是在舊體制中成長和逐步壯大自己的。對發達國家來說，金磚銀行和亞投行在與國際貨幣基金組織、世界銀行等國際多邊金融組織進行外部合作，在拓展自己的生存空間的同時，也為全球金融體制變革帶來強勁的動力。

值得一提的是，中俄在結算領域的合作也在務實推進。2015年12月15日，俄羅斯央行副行長斯科羅博加托娃在發行首批“mir”卡的會議上表示，俄羅斯央行和國家支付卡系統在與中國國際支付系統銀聯就創建雙系統支付項目進行談判。她說：“我們在積極討論與進入我國市場的一個國際系統——銀聯合作的議題。我方認為，與該支付系統簽署雙系統支付協議將帶來十分廣闊的發展前景。預計雙方將在2016年達成協議。”

中歐金融戰略合作

2015年3月12日，英國正式申請加入亞投行，隨后法國、德國和意大利等歐洲大國紛紛加入亞投行；中歐金融戰略合作開始走向深化。10月25日，中國投桃報李，正式請求加入歐洲復興開發銀行(ebrd)。2016年1月15日，中國宣布加入歐洲復興開發銀行的相關法律程式已經完成，中國正式成為歐洲復興開發銀行第67名成員。歐洲復興開發銀行行長查克拉巴蒂爵士表示，這是歐洲復興開發銀行邁出的重要一步，對中國以及歐洲復興開發銀行投資的國家而言意義重大。雙方開啟了互利共贏合作的新篇章。歐洲復興開發銀行將支援中國企業在相關地區開展投資，成員國地位也將為中國“一帶一路”戰略注入新動力(310328,基金吧)。

中歐不僅在政府信貸領域合作，而且在長期資本領域聯手。2015年11月18日，中歐國際交易所在法蘭克福正式運作；根據協議，上交所、德交所和中金所將按照40%、40%和20%的比例，共同投資2億元人民幣合資成立新公司。當日率先推出歐洲首只以人民幣計價的a股交易所買賣基金（etf）。etf適用廣受歐洲各國法律認可的“歐盟可轉讓證券集合投資計劃”架構，歐洲投資者可通過該產品更便捷地投資中國內地市場。這被視為中國銀行集團持續提升全球一體化服務能力的標志，以配合“一帶一路”戰略的推進。

中歐所定位於在歐洲打造離岸人民幣資產的交易和定價中心，是境內資本市場在境外的重要延伸和補充。德意志交易所集團首席執行官賈偉德表示：“中歐國際交易所的成立是三所戰略合作的重要里程碑。中歐所的成立，推動人民幣國際化向前邁出了關鍵一步，同時也為中歐資本市場共同發展奠定了重要基礎。我們十分榮幸能夠參與其中並作出應有的貢獻。”中金所董事長張慎峰表示：“中歐所旨在繼續推動中國資本市場對外開放與人民幣國際化的進程，具有重要的戰略意義。三家交易所自此邁入一段嶄新的旅程，將攜手努力，共同將中歐所打造成一個具有國際競爭力的交易平臺。”

在亞投行開業后，歐洲復興開發銀行行長蘇馬•查克拉巴蒂接受媒體采訪認為，亞投行的成立將為國際體系提供更多健康的國際“火力”。雖然歐洲國家加入亞投行，意味著歐洲國家可能試圖在美式金融體制和中國創建國際金融新體制之間左右逢源，但是中歐相互加入對方主導的區域性多邊信貸機構，還是具有在金融戰略上相互策應的意義。中國對歐戰略策應，支援了歐洲大陸國家加快內部的金融體系和體制整合的進程和謀求自身的金融獨立性。

歐洲大陸同樣是在美國主導的全球金融體制中另起爐灶。2015年2月18日，歐盟委員會宣布啟動單一資本市場機制“資本市場聯盟”計劃，這也是一項擴增歐洲金融體系非銀行部分的議程，該部分正處於發展之中。其短期目標便是隨著銀行業不斷發展而解鎖信貸條款，更長遠的目標則是促成一個更多樣化的、更具競爭力的以及更有彈性的金融體系。

作為“資本市場聯盟”計劃的一個組成部分，征收金融交易稅的計劃在歐盟范圍內推進。2015年9月15日，德國財長沃爾夫岡•朔伊布勒表示，希望在整個歐盟范圍內推行針對股票和證券產品的金融交易稅。歐盟委員會最初於2011年提出征收金融交易稅的想法，部分原因是為了平復公眾對在2008年金融危機后、政府花費大量資金救助銀行業的不滿。以法國為代表的支援者認為，這一計劃不僅會促使銀行業以及其他金融機構向財政作出更加合理的貢獻，而且能夠打擊與實體經濟關聯不大的金融市場投機性交易，避免市場劇烈震盪。朔伊布勒12日表示，目前盡管只有包括德國和法國在內的11個歐盟國家愿意參與金融交易稅征收計劃，但是將努力勸說其他歐盟國家加入這一計劃。

亞洲版imf啟動和日本的轉變

面對國際金融體制的變革浪潮，東亞大國日本雖然跟隨美國的政策，拒絕加入亞投行，但是為了避免被美國再度剪羊毛和給自己準備一條金融逃生頻道，同樣萌發了別樣心思。2015年22日，據《日本產經新聞》訊息，由中國、日本、韓國和東盟成員國等組成的10+3宏觀經濟研究辦公室（amro）年內將作為國際機構啟動。amro於2011年4月成立。來自13個國家和地區的約40名經濟學家負責審查參加過的財務狀況。amro第一任領導人是來自中國國家外匯管理局的魏本華。

2014年10月，各參加國一致同意，以中日韓繼新加坡等5個東盟主要經濟體的批準為條件，將amro升級為像imf那樣靈活性較高的國際機構；負責監督區域內經濟的amro還將極大地關係到是否啟動貨幣暴跌時互相融通資金的“清邁倡議”貨幣互換協定。啟動后，它將成為“亞洲版國際貨幣基金組織”，對強化該地區金融穩定大有裨益。

日本同樣開始準備自己的日元國際結算新體系。2015年10月13日，日本銀行（日本央行）啟動一項新型資金結算系統，以確保日元在亞洲的地位。據悉，這個被命名為“新日銀網絡”的資金結算系統全面替代了此前的“日銀網絡”，各行利用存於日本銀行的活期存款及日本國債，可在線處理金融機構間的資金和國債結算。日本央行希望“新日銀網絡”能夠提高日元在亞洲和歐洲使用的便捷性，擴大日元當日結算規模，提高日元的國際競爭力。

貨幣互換的國際體系

貨幣互換是不同貨幣債務間的調換。最早的貨幣互換出現於上個世紀80年代的外匯市場，用於防止不同市場主體間的匯率風險。而貨幣互換成為國家或者政府的金融穩定工具，則是肇始於2000年5月4日的第九屆東盟與中日韓“10+3”財長在泰國清邁共同簽署建立區域性貨幣互換網絡的《清邁協議》。

2015年5月18日，據美國對外關係委員會(cfr)文章，自2009年以來，中國已經與31個國家簽署貨幣互換協議，而且一些貨幣互換協議的額度也在擴容。這些貨幣換協議的一方主體是中國，簽訂協議的伙伴涵括了除美國外的世界主要經濟體。貨幣互換協議不僅促進國際金融和貿易領域的人民幣計價與結算的擴大，而且這種貨幣機制安排是非美元化的，一方面是為了減少甚至避免在美國不負責任的美元政策背景下被國際金融動盪與危機所傷害，另一方面，也是除美國外的世界主要經濟體在為后美元時代的合作提供一種備份或者備胎。

結語

在全球經濟低迷、治理效率低下的大背景下，亞投行在短短兩年多時間里就從一個概念性倡議，發展成為一個具有全球廣泛參與度的多邊金融組織，並為全球治理體系的變革注入新動能。亞投行是繼金磚銀行和基金之后對國際金融體系另起爐灶的又一個里程碑，全球除美國資本以外的各大資本勢力集團由此開始拋棄國際貨幣基金組織和世界銀行，加快創建適合於自身的新的金融機制和體系的進程，而且在金融戰略層面相互策應，不僅對美元本位制產生強大沖擊，而且逆轉了美式的金融全球化和自由化進程。

當前的國際金融體制正處於美國資本主導的市場全球化倒退、各種其他區域性多邊體制和雙邊體制的茂盛生長的更替之中，新體系還有待慢慢充實，和舊體系並行運行。世界金融中心，開始由大西洋(600558,股吧)西岸，逐步轉向太平洋(601099,股吧)西岸。這不僅意味著在全球格局中各種資本勢力的力量消長和市場版圖的重畫，而且意味著以舊的金融利益關係的消解和新的金融利益關係的織造為內容的全球金融體制變遷。這種變遷既是以國家為載體的資本勢力集團相互爭斗的產物，同樣是世界經濟和政治走向多極化的基本動力之一。（本文作者清湖漁夫系和訊博客著名博主、和訊評論專欄作者）

參考文獻：

《全球化的興替：處於變遷之中的國際貿易體制》，清湖漁夫；

《石油美元本位制在風雨中飄搖》，清湖漁夫