民生證券：房地?市場或已過高峰 下半年繼續回落

18日上午統計局公布2016年6月份70個大中城市住宅銷售價格變動情況，對此，民生宏觀分析稱，房地?市場降溫進一步擴散。綜合來看，房地?市場或已過高峰，下半年預期會繼續回落。

民生宏觀認為，房地?市場或已過高峰，房價漲勢放緩： 從房價、房地?開發投資、銷售面積和銷售額等數據綜合看，4月是房地?市場高峰，5月開始回調，6月降溫持續。在需求端，短期來看一線城市、二線核心城市自3月末起相繼出台限購限貸政策，收緊樓市調控，疊加個人住房貸款利率二季度不再下調，購房需求被壓制；長期來看，購房剛需受老齡化加劇、婚齡人口下降、城鎮化放緩等因素影響而下降，一二線城市房地?的回暖是建立在三線城市的冷清之上，隻是存量需求的?部轉移，并沒有改變購房增量需求的總下行趨勢。在供給端，庫存未實質去化，仍處于曆史高位，三線城市尤其嚴峻。目前住宅待售面積為4.36億平米，去化周期為4.2個月；若考慮施工面積，則住宅廣義庫存達50.3億平米，去化周期達4年。綜合來看，房地?市場或已過高峰，下半年預期會繼續回落。

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