政變衝擊、土股市瀉7%！債信恐淪垃圾、央行降息難

MoneyDJ新聞 2016-07-19   記者 陳苓 報導

土耳其驚爆流產政變，儘管總統埃爾多安(Recep Erdogan)弭平政敵，重新掌權，投資人仍驚慌賣股，使得週一(18日)該國股市慘跌7%。總統整肅政敵、獨攬大權，經濟改革窒礙難行，信評機構穆迪放話，考慮把土耳其債信打入垃圾等級，外界也憂慮該國恐有撤資潮。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，18日土耳其ETF「iShares MSCI Turkey」(代號TUR)跳空大跌6.25%、收在39.00美元。

MarketWatch、路透社等報導，土耳其政變落幕，市場飽受驚嚇，18日土國股市(Borsa Istanbul 100 Index)重挫7.08%、土幣計價債券的殖利率也狂飆。政變之前，一般預料土國央行將降息，不過如今恐怕得按兵不動，因為土幣面臨沉重賣壓，降息會加劇貶值壓力。土耳其外匯存底不多，7月為止達1,030億美元，央行難以出手阻貶。此外，土國儲蓄率低，經常帳赤字龐大、佔GDP比重達5.1%，需要外資繼續湧入，不然可能會爆發錢荒。

Capital Economics首席新興市場經濟學家Neil Shearing說，要是外資不願把錢匯入土耳其，當地投資將減少、生產力成長也會下滑。今年外資對土耳其重燃熱情，匯豐數據稱，今年迄今外資購買了24億美元的土幣計價債券和6億美元股票，問題是倘若投資人覺得當地政治風險過大，資金將一夕急凍。

另外，目前土耳其債信評等為「Baa3」，是投資等級的最低一級。穆迪19日宣布，將檢討土國信評，考慮降評，意味土國債信可能從投資等級、淪入垃圾。

台北時間19日上午9點43分，土幣貶值0.62%、報2.9857兌1美元。18日土幣對美元升值1.52%。

目前看來，土國政變影響侷限於該國，對其他新興國家衝擊不大。

MarketWatch、華爾街日報報導，土耳其政變發生時機，正值新興市場翻紅之際，本月新興市場債券基金創下單週最高資金淨流入，主要是美日歐長期利率破底，投資人湧入開發中市場尋求報酬。瑞士信貸策略師Alvise Marino說，政治風險仍是新興市場的重要考量，最近新興市場超吸金，不是由於前景好轉，而是因為已開發國家情勢惡化。

新興市場不安全、成熟市場利率過低，眾人陷入兩難，資金無處去。土耳其動盪或許不會引發新興市場撤資潮，因為若把資金抽出新興市場，錢幾乎無處可去。

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