牛市垂垂老矣？另類派：大錯特錯、漲勢才起頭

MoneyDJ新聞 2016-07-22  記者 陳苓 報導

2009年美股擺脫全球金融海嘯陰影，此後一路衝高，多頭氣勢延續六年，為史上第二長牛市，不少人說，市場已經超漲。但是有人提出另類觀點，指稱最近一波多頭是在2012年到2015年之間，現在根本還沒跨入牛市，漲勢或許才要開始。

財經部落格Price Action Lab作者Michael Harris 21日撰文指出，一派人士認為，美股自2009年進入牛市，一路持續至今。不過Harris反駁，2009~2012年之間美股上攻無力，2011、2012年都曾大幅修正，投資人蒙受鉅額虧損，這段期間並非牛市，而是噩夢一場(圖表見此)。

他說，真正的牛市要到2013年才起跑，當時越來越多證據顯示，量化寬鬆不會帶來惡性通膨，市場也預期美國聯準會(FED)將提供賣權，力挺投資人。到了2015年中，升息疑慮罩頂、地緣政治風險浮現，這波多頭也畫上句點。現在市場並非處於牛市。

文章稱，如今美股才正要進入牛市，能否成功不得而知。大空頭一再堅稱，牛市跑了六年、垂垂老矣，這只是他們一廂情願的看法。

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