中報行情來臨 電子等四大板塊被分析師看好

隨著中報的逐漸披露，一些業績預告超出預期的板塊開始啟動，其中醫藥、電子等熱門板塊得益於業績的增長，市場資金開始回流，股價也大幅上漲。每經投資寶（微信號：mjtzb2）通過分析四大熱門板塊的半年報業績預告，解讀中報的財富效應。

●電子板塊：2/3公司業績預增LED板塊表現搶眼

作為穿越牛熊的熱門板塊，從目前已發布的業績預告來看，電子板塊中期業績有望再次交出靚麗答卷——電子股中期業績呈現普增格局，129家上市公司中，有85家淨利潤實現同比增長，佔比近2/3。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）發現，電子行業中現已有5股預計中期業績出現超10倍增幅。此外，按業績預報上限來看，有36只電子股預計上半年淨利潤將出現翻倍，約佔已披露公司數量的1/4。其中，麥達數字以7363.62%的淨利潤增速“一騎絕塵”，英唐智控、珈偉股份則分別以2592.99%、1974.32%處於前列。

從細分領域增長情況來看，LED板塊79%的公司實現淨利增長，明顯高於電子行業66%的正增長企業比例。從盈利增速看，LED行業整體表現較好，奧拓電子和利亞德均實現100%以上的高增長。再看估值情況，據Choice數據顯示，LED行業PE中位數為67倍，較電子行業總體76倍的中值偏低。

截至7月23日，第一季度至今，電子板塊指數漲幅高達31.32%，LED板塊指數漲幅為31.64%，而同期上證指數漲幅為12.08%，深證成指漲幅為14.86。

平安證券分析師認為，今年上半年A股電子指數的突出表現是市場對電子行業業績增長的肯定。平安證券認為，下半年電子行業整體結構性景氣依舊，鑑於LED行業業績增長高於行業總體，而估值卻低於行業總體，仍然看好下半年LED行業的投資機會。

●醫藥板塊：平穩增長安全邊際有所提高

醫藥生物板塊，一直被市場當作優質避險港。然而，今年年初至今醫藥生物板塊的漲幅卻剛剛跑贏大盤。一季報顯示，醫藥板塊業績出現兩極分化狀況。中報預告則顯示，兩極分化的狀況可能繼續擴大。

目前醫藥生物板塊發佈業績預告的130家上市公司中，業績預增的有97家，佔比74.6%。其中，宜華健康以83970.8%的漲幅高居業績變動榜首，遠超第二名同比增幅2600%的廣譽遠。

備受關注的細分行業IVD（體外診斷行業），目前已有10家上市公司發布預告。其中，7家公司報喜，業績增長中樞為10%~30%。在醫藥生物板塊的細分行業中，處於中游水準。

2016年1~5月，醫藥製造業主營業務收入為10400億元，同比增長10.3%，利潤總額為1079.7億元，同比增長15.2%，收入與利潤增速均企穩回升，繼續位列下游消費品行業第一。然而，年初以來，醫藥行業相比其他消費類板塊跌幅更大。

對此，平安證券分析師表示，醫藥板塊整體來看具備一定的估值安全邊際。

●機械板塊：業績回暖智能裝備穩步提升

截至7月22日，機械板塊已有199家公司發布2016年中期業績預告，其中，業績預增的公司為111家，佔比56%；業績預減公司88家，佔比44%。與2015年同期相比，業績預增公司佔比上升。

作為機械板塊內的熱門細分行業，智能裝備交出了靚麗的成績單。智能裝備板塊發布2016年中期業績預告的13家公司中，有8家業績預增，5家業績預減。機器人相關公司中，機器人、埃斯頓業績預告增速為0~30%，保持平穩較快增長。2016年1~6月，國內工業機器人的累計產量為3.2萬台，同比增長28.2%，機器人產業仍處於較快發展階段。

據中國汽車工業協會數據顯示，2016年1~6月，新能源汽車產銷17.7萬輛和17.0萬輛，同比增長125.0%和126.9%。隨著新能源汽車產業快速収展與新能源汽車動力電池的持續擴產，鋰電設備需求保持較快增速。因此，鋰電設備板塊的業績預報表現也更加出彩：2016年中期預計淨利潤增速由高至低分別為智雲股份（同比增長547.61%~577.40%）、先導智能（同比上升90%~115% ）、贏合科技（同比增長83.88%~103.58%）。漲幅區間集中於90%~110%。而其他細分行業機器人、軌道交通板塊中的多數公司業績增速區間則為0~30%。

從市場表現看，2016年上半年，機械板塊股價走勢弱於大盤；鋰電自動化設備、機器人、通用航空等景氣度較高的新興產業板塊股價表現相對較好。

對於機械設備行業的投資，渤海證券分析師認為，行業內的子板塊機會要遠大於行業的整體機會。同時，業績才是王道，才是推動股價上漲的最核心因素。

●計算機板塊：同比增速降幅收窄整體業績表現良好

預告顯示，計算機行業上半年業績整體表現良好。截至7月22日，計算機行業154家上市公司中已有124家披露了2016年半年度業績預告，其中，90家公司預增，佔比72.6%。

據工信部消息，自2012年以來，我國軟件和信息技術服務業收入同比增速持續下降，從2012年的31.5%下降至2015年的15.7%。2016年1~5月，我國軟件和信息技術服務業實現收入1.80萬億元，同比增長14.9%，同比增速下降0.4個百分點。不過，年初以來，軟件業同比增速的降幅在收窄。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）發現，併購重組仍是計算機行業上市公司業績高增長的重要助力，在預計增速超過30%的56家公司中，有21家公司的業績高增長與併購重組有重要關聯。從已披露的業績預告來看，計算機行業上市公司2016年上半年業績整體表現良好，計算機行業的高成長性特徵依然明顯。

按照業績預告的上限來看，人工智能板塊發佈業績預告的16家公司中，實現正增長的有13家，預增佔比略高於計算機行業的整體水平。而已發布的44家VR概念股中，6家企業業績下滑，報喜率領先計算機其他細分板塊。

渤海證券分析師表示，計算機行業內結構性行情持續展開，但博弈愈發激烈。從估值層面看，計算機板塊整體估值相對合理，除個別熱點板塊外，其餘板塊估值均在合理區間範圍內，長期投資價值已開始顯現。