鉅亨市場快訊》日本28兆財政刺激，我該怎麼做

訊息快遞：

據日本共同社，日本首相安倍晉三7月27日(週三)下午在福岡發表講話稱，新的刺激計畫規模將超過28兆日圓，其中13兆日圓的刺激資金將用於財政刺激，刺激措施將包括中央政府和地方政府的支出和貸款專案，日本內閣將於8月2日批准刺激計畫。

鉅亨觀點：

1.G7會議就有前兆

此次日本政府宣佈擴大財政刺激政策，與市場原先的預期差異不大。早在5月的G7會議中，日本財務大臣麻生太郎便提出財政刺激政策的構想，提議日本將帶頭以擴大財政支出的方式來刺激內需並提振經濟成長，雖然當時遭到德國唱反調拒絕，但在國內物價遲遲無起色之下(五月消費者物價指數年增率為-0.4%)，市場便預料到日本政府將出奇招，而此次28兆的刺激計畫便是奇招。

2.財政政策取代貨幣政策，日本開第一槍

今年2月於上海舉行G20會議後，全球主要央行的貨幣政策就開始悄悄轉向，儘管物價疲弱，日本及歐洲央行仍按兵不動，中國央行也停止降準降息，貨幣政策似乎不再是各國重點。反而是IMF一直提及的結構性改革及財政刺激，當民眾因缺乏信心而不敢消費時，應該由政府充當消費者及投資者的角色，帶頭提振經濟成長，才是未來各國操作方向。預料日本政府只是開了財政刺激政策的第一槍，未來將有更多國家採行一樣的政策。

3.日本央行壓力減輕，日圓可能轉貶為升

雖然政策宣佈當日，日圓兌美元貶值0.94%，但日本的財政刺激政策將減少日本央行壓力，日本央行不再擴大寬鬆的可能性因此上升，未來日圓可能由貶勢轉為強勢，但目前的財政刺激政策可望推升短期日本經濟成長率，日本內需類股可望因此受益，投資人佈局日本時可由出口類股轉向內需類股。

除了日本之外，預期未來各國將陸續由貨幣政策轉向財政政策，當各國不再以匯率競貶來提振出口後，美元獨強走勢可望趨緩，美元計價的原物料、商品價格可望回升。

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