資金外流警報解除？美利率不變但9月升息機率大增

美國聯邦公開市場操作委員會(FOMC)於7月26、27日召開貨幣政策決策會議，會後一如市場預期維持利率不變。不過，元大寶華綜合經濟研究院今(28)日指出，從聯準會(Fed)會後聲明中可看出，Fed對當前美國經濟運行的狀況看法偏向樂觀，暗示客觀條件已逐漸支持Fed很快要再啟動升息，9月升息的機率已提高。

元大寶華指出，在經濟現況中，聯準會樂觀看待勞動市場的說法不令人意外，值得注意的是，聯準會以「溫和(moderate)」一詞來形容經濟成長速度，該詞明顯比起褐皮書的「有節制(modest)」的用字樂觀。另一個意外在於其對消費的描述，在褐皮書中指出，零售銷售成長減慢，但這次聯準會卻用「強勁(strongly)」一詞形容消費成長速度。

元大寶華強調，這次聯準會額外新增一段文字指出，近期經濟前景的風險減輕，這樣的新增用字表示，聯準會雖然對經濟前景的預期沒有太大的改變，但在經濟風險減輕下，向市場傳達其緩升息的立場沒變。

最後，這次FOMC還有一點變化，就是薩斯分行總裁E.George在這次投下反對票，因為他認為聯準會應該要這次會期中就升息。

元大寶華表示，這次FOMC會後聲明明顯比起先前所判斷來的樂觀，因為聯準會不只是明顯上調其對於經濟現況的判斷外，還表明未來經濟下行風險減輕的字眼，因此，只要接下來經濟數據能夠提供足夠的證據證明經濟復甦軌道穩定，加上若美國總統大選、英國脫歐等事件沒有引起太大的動盪，聯準會的確仍可能提前到9月就升息。

不過元大寶華也提醒，若要同時達成這些事情的難度頗高，因此仍預期12月是最可能的升息時點。