債市周評：資金面前緊後松 收益率先升後降

新華社記者李延霞、王虎雲

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--本周資金面前緊後松，從周四開始，中短期Shibor利率由漲轉跌，顯示資金面趨緊情緒已逐步消散。央行在公開市場實現貨幣凈投放3250億元，債市收益率先升後降。

中國外匯交易中心公布的數據顯示，7月29日銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報2.0100%，較22日跌2BP；7天回購定盤利率收報2.5000%，較22日漲10BP，14天回購定盤利率收報2.7500%，較22日跌15BP。上海銀行間同業拆放利率(Shibor)周內大多上行，1周品種最新報2.3480%，較22日漲2.7BP，2周品種報2.6920%，較22日漲1.4BP。

中誠信國際研究部總經理張英傑表示，資金面前半周小幅收緊，周三以來漸寬松。現券交投活躍度不及上一周，成交量較上周回落。

本周央行繼續加大逆回購操作規模，5期逆回購規模合計6100億元，逆回購到期規模2850億元，公開市場實現貨幣凈投放3250億元，為連續第二周凈投放。

分析人士認為，在企業繳稅、中期借貸便利操作(MLF)到期、人民幣貶值等因素影響下，本周一至周三，市場資金面出現緊張態勢。不過，得益於央行加大逆回購操作力度，資金面逐步回暖。短期看，月末時點因素可能造成一定擾動，但難對資金面造成大的影響。跨月後，隨着月末因素消退，資金面仍有回暖空間。

在宏觀層面，國家統計局公布的數據顯示，1月至6月份規模以上工業企業利潤總額同比增長6.2%，較前5個月回落0.2個百分點，6月份同比增長5.1%，較5月份上漲1.4個百分點，連續4個月實現增長。

中信證券首席固收分析師明明認為，工業利潤數據顯示工業改善趨勢持續，經濟雖有下行壓力但無需悲觀，結合目前貨幣政策穩健、資金面整體呈現緊平衡的態勢看，債券收益率下行空間有限，建議投資者謹防風險。(完)