道達投資手記：里約奧運開幕在即 A股進入十字路口

上週，A股市場延續調整走勢，尤其是周三的大跌，對市場各方心態產生了明顯衝擊。大盤連跌兩週之後，8月行情即將來臨，同時，萬眾矚目的奧運會也即將在本週六開幕。眾所周知，奧運期間股市歷來都難有好的行情。今年的奧運行情，究竟將打破“魔咒”，還是展開一場“里約大冒險”？達哥和牛博士對此展開討論。

牛博士：達哥，您好，還記得上週我們的對話中，您對今年下半年行情的判斷是比較謹慎的。而從上周大盤的走勢來看，確實是又調整了一周。那麼，按照慣例，首先還是請您對上週市場表現進行點評。

道達：上週市場出現調整，消息面的衝擊，是比較直接的原因。週二，大盤曾經還出現了較為有力的反彈，滬指重新站上3050點，似乎看到了多頭要再次沖關的衝動。正因為如此，這使得周三的大跌，出乎了很多人的預料。當天，關於清理銀行理財資金的消息，一度引發了市場的恐慌，此後雖然監管機構對此進行了一些澄清，指出​​相關製度還在徵求意見之中，不過現在看來，人氣依然沒有完全修復。

當然，利空消息也不僅僅是關於清理銀行理財資金的傳聞，還有管理層對垃圾股、題材股炒作，以及虛假重組等市場行為加強監管，這對小盤股的衝擊也非常明顯。對此，我認為從長期來看，有利於市場健康發展，但短期影響是不能忽視的。不過，我認為真正有價值的重組、併購，還是不會受到影響的，市場永遠歡迎好的資產來上市。

牛博士：本週六，奧運會又要開始了。國際體育盛會，對股票市場似乎有一個“魔咒”，就是每逢大賽都難有好的行情，你對此怎麼看？

道達：所謂“魔咒”，實際上也就是通過歷史經驗總結，從而對自己的判斷產生影響。就奧運會“魔咒”來說，好像還真的有點邪乎。如果從1992年算起，A股市場已經經歷了6屆奧運會，奧運會期間，A股市場都沒有什麼機會。比如，1992年奧運會期間，指數跌了11.98%；2000年奧運期間，指數跌幅3.5%；2004年奧運會期間，指數下跌3.48%；2008年北京奧運會期間，指數跌幅也高達11.82%。只有1996年奧運期間，指數上漲2.55%；2012年奧運期間，指數只漲了0.34%。

這種統計到底有沒有意義？我個人認為，這對投資者心理還是有影響的。如果奧運會開幕前，市場本身就表現不好，那麼進入奧運會期間，大家對“魔咒”的擔心會有所加劇，最終的影響，也就不知不覺體現出來了。所以，我認為在今年奧運會即將開幕的時候，大家還是要對市場保持警惕，不排除真正來一場“里約大冒險”的可能。

牛博士：在上週五道達號（微信號：daoda1997）的早評中，您曾經提到，在6月和7月，滬指連續兩個月的振幅都在5%以下，這種情況歷史上只出現過兩次，而極度壓抑的行情出現之後，市場往往會出現變盤的走勢，要么向上突破，要么見頂展開新一輪跌勢。現在，馬上8月行情開始了，你認為接下來大盤會往哪個方向發展？

道達：確實，市場在經過連續兩個月的窄幅波動之後，大盤走到十字路口，夾板行情很有可能會被打破。不管未來是向上還是向下，指數繼續維持月振幅不到5%的可能性不大了。對於後市，很多人認為，由於現在指數處於相對低位，因此如果變盤的話，依然是向上的可能性更大。不過，一方面，上證指數始終無法突破上方的壓力，現在成交量又再次萎縮，多方能否重新聚集起人氣來，還不好說。另一方面，技術上看，不論是上證指數還是深成指，或者是中小板指數，以及中證流通指數，都跌破了5週均線，創業板指數更是跌破5週、10週、 20週多條均線的支撐。如果短期不能發力，收復這些均線的話，後市確實是不容樂觀。所以，我認為大家還是要做好一旦繼續破位則減倉的心理準備。

（張道達）

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