統一證券：台股追價意願保守，短期將持續震盪整理

【昨日盤勢】：受前一日美股道瓊收黑且費半呈現弱勢影響，上週五台股開盤下跌10點以9066點開出，盤中受到日本央行公布貨幣政策維持利率不變，使日圓匯率及日經指數大幅波動，加上亞洲其他股市走勢疲軟干擾，權值股如台積電、台塑、國泰金受到明顯賣壓，指數持續走低，尾盤以最低點作收，週線收黑。觀察盤面變化，電子類股下跌1.27%，傳產類股下跌0.6%，金融類股下跌1.02%。在電子次族群部分，半導體、通信網路均呈弱勢，分別下跌1.69%、1.62%，傳產次族群以汽車、塑膠、鋼鐵表現較弱，分別下跌1.2%、0.78%、0.5%。終場加權指數下跌92點，收在8984點，成交量能為781億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超22.33億元。其中外資賣超13.87億元，投信賣超0.83億元，自營商賣超7.62億元。外資買超前五大為友達、彰銀、元大金、永豐金、台積電；賣超前五大為聯電、群創、中信金、玉山金、可成。投信買超前五大為友達、群創、奇力新、神基、凌巨；賣超前五大為聯電、穩懋、日月光、晶電、中華電。資券變化方面，融資減1.6億元，融資餘額為1314億元，融?增1.33萬張，融券餘額為34.9萬張。期貨部份，外資淨多單增加3839口，淨多單部位69100口。借券賣出金額17.5億元。

【今日盤勢分析】：雖然短期受國際貨幣政策及美股漲勢暫緩影響，台股指數量縮震盪跌破9000點，但國際資金行情仍未退燒且外資期貨未有轉空操作跡象，預估短期指數將陷入震盪整理，靜待下次向上攻堅機會。展望後市，觀察重點如下：第一、國際股市部分，本週一晚間美國將公布ISM製造業指數，有望連續五個月維持擴張；本週英國及澳洲央行均會公布貨幣政策，後者市場預期可能宣布降息；國際資金的熱錢流動持續尋找標的，有助於台股資金行情整理後再度延燒。第二、歐元的貶值可能帶動全球流動性的略為緊縮，使聯準會對美元升息態度更趨謹慎，進一步刺激資金對新興市場的投資需求。第三、上週五盤面觀察，半導體族群雖在龍頭台積電股價創高後出現短線獲利了結賣壓，但京元電、日月光、祥碩等仍表現不俗；電子零組件族群如華新科因上半年獲利倍增爆量漲停，新日興、建準也紛紛小漲作收。第四、技術面觀察，指數近三週首度跌破5日、10日均線，但量能偏低且KD指標仍屬高檔鈍化，僅宜視為多方技術性休息。籌碼面部分，融資水位維持低檔，顯示散戶尚在觀望，台股籌碼相對乾淨；外資期貨未平倉淨多單維持高檔未有顯著變化，台股短期拉回修正，整理後仍有多頭上攻力道。

【投資策略】：上週五外資首次轉為賣超，指數跌破9000點，台股週線收黑，且跌破短期均線。考量短期指數漲幅較大，成交量能降低，市場追價意願保守，加上外資現貨開始小幅賣超，預期指數短期將持續震盪整理，操作建議宜留意外資現貨賣超是否擴大，選股不選市。其中以下半年業績展望佳、營收獲利表現亮眼、具市場關注題材者為首選，如半導體、Apple概念股、面板、LED等族群。