國學金融講師團：一周市場分析

和訊特約

歐元：接受它、感化它、影響它

基本面消息：

歐盟統計局最新的數據顯示，歐元區7月CPI年率初值增長0.2%，升幅創今年1月份以來的最強水平，高於預期值和前值(兩者均為0.1%)；，扣除能源、食品和煙酒之外的核心通脹按年率上升0.9%，市場原本預期升幅放緩至0.8%。

美聯儲維持利率不變，並表示將繼續密切關注通脹數據和全球經濟和金融狀況的發展，但指出，對可能出現會導致美國經濟偏離正軌的意外沖擊的擔憂減弱。根據CME Group的FedWatch，聯邦基金利率期貨走勢暗示，交易商仍預計美聯儲在12月會議上升息的幾率約50%，9月會議上升息的幾率約20%。

具體數據顯示，歐元區第二季度GDP年率初值增長1.6%，好於預期但不及前值，預期增長1.5%，前值增長1.7%；第二季度季調後GDP季率初值增長0.30%符合預期，但不及前值，前值增長0.6%。

分析：上周市場震盪上行，周五高點1.1197，周一低點1.0950，全周振動247點，與上周分析對比高點偏差169個點，低點偏差62個點，方向分析不相符。根據中謙交易系統分析，上周市場轉勢上行，在1.0900這個關鍵位置得到支撐，中線層面分析後續可能走出向上的趨勢，有望在10月上旬沖擊前高一帶。如果成功突破的話,有望走出盤整了一年半的箱體，新的長期趨勢也更明朗。但短期內市場可能以震盪為主。本周受到非農消息的影響，可能繼續震盪上行，高點1.1305，低點1.1100，振動約205點。

操作：建議投資者可以掛單在1.1100做多，止損1.0900，止盈1.1700。

平衡內心沖突的模式，不是要把它打敗，而是去接受它、感化它、影響它。它不是二，而是一，它就是我們自己的一部分。這樣，在日常生活中，在慢慢地進行這種心理平衡的調整時，就會逐漸成為一個博愛的人。

英鎊：財富的增長不會是直線上升

基本面消息：

本周四(8月4日)，英國央行將時隔三周再次宣布其新的貨幣政策決定，同時也將宣布英國央行政策委員會的投票情況和新的經濟預測。此前，英國央行政策委員會在7月份會議上以8:1決定維持基准利率不變，且維持3750億英鎊資產購買規模保持不變，只有貨幣政策委員弗利葛(Vlieghe)投票支持降息25個基點，至0.25%，但會議紀要同時顯示「絕大多數」委員預計在8月份放松政策。

在上月選民公投決定脫離歐盟後，英國消費者信心錄得逾26年以來的最大跌幅，因英國人對經濟前景越來越悲觀。市場研究公司GfK稱，7月消費者信心指數從6月的負1跌至負12，這是1990年3月以來最大的跌幅--那時英國首相是撒切爾(Thatcher)夫人，且利率升至高達15%。

英國國家統計局27日發布數據說，2016年第二季度英國國內生產總值（GDP）環比增長初值為0.6％，高於前一季度的0.4％；同比增長初值為2.2％。數據還顯示，當季英國服務業、工業產值的環比增幅分別為0.5％、2.1％，但建築業和農業產值則分別環比萎縮0.4％和1.0％。目前，英國服務業產值占GDP比重為78.8％，工業、建築業和農業占比分別為14.6％、5.9％和0.7％。

分析：上周市場震盪偏上，周五高點1.3301，周二低點1.3058，全周振動243點，與上周分析對比高點偏差81個點，低點偏差138個點，方向分析不相符。根據中謙交易系統分析，市場能量壓縮，短期內有望繼續維持低位震盪的行情，不排除沖高回落的可能。中線層面維持前面的分析，市場有繼續向下測試前低的可能性，甚至更低的1.2650，而且並不排除再次出現大幅震盪的可能性。本周市場可能繼續震盪為主，高點1.3445，低點1.3005，振動約440點。

操作：在劇烈的底部震盪下，建議投資者繼續觀空倉觀望。

財富的增長不會是直線上升。上升的時候努力加一把勁，下降的時候保持不動，那麼整體的趨勢就是向上的。長期保持這樣一個向上的趨勢，已經很難得了。而財富增長的平均幅度最多不會超過45%。

澳元：金融的魅力到底在哪里

基本面消息：

7月27日澳大利亞官方公布的數據顯示，二季度CPI季率實際錄得0.4%，符合預期且好於前值-0.2%；二季度CPI年率實際錄得1%，不及前值1.30%和預期值1.10%。澳大利亞第二季度CPI年率和季率表現基本符合預期，雖然距離澳洲聯儲的通脹目標2-3%仍有一段距離，但5月降息之後其均呈上升之勢。

澳大利亞第二季度核心消費者價格漲幅超過經濟學家的預估，暗示該國聯儲可能無需匆忙降息。澳洲聯儲關注的兩個核心通脹指標是截尾均值和加權均值，他們的目標是年率平均在2%-3%之間。澳洲聯儲眼下正在考量扎實的國內經濟和就業增長勢頭，以及處於創紀錄低位的工資增速和通脹疲軟產生的影響。」

7月27日，中國國家統計局發布的數據顯示，今年上半年，規模以上工業企業利潤同比增長6.2%，增速比前5個月回落0.2個百分點。6月份利潤同比增長5.1%，增速比5月份加快1.4個百分點。

分析：上周市場震盪向下，周五高點0.7610，周三低點0.7419，全周振動191點，與上周分析對比高點偏差110個點，低點偏差59個點，方向分析不相符。根據中謙交易系統分析，上周市場沒有測試到0.7350就轉勢向上了，中短線分析市場可能震盪慢爬升到9月初測試前高一帶。中線層面分析整體趨勢還沒有變化，後續很可能繼續震盪上行形成雙頂後有所回落。目前底部基本牢固，一旦成功突破前高，有望繼續沖擊0.8200。本周市場可能繼續震盪上行，高點0.7680，低點0.7545，振動約135點。

操作：建議投資者在0.7545一帶掛單做多，止損0.7435，止盈0.7835。

金融的魅力到底在哪里？

首先，從表面看，這是一個可以做一輩子的行業。在時間上，最短2年、最長13年的付出，以後每年都是穩定盈利。

其次，做金融僅需要戰勝自己就行了，不需要請客送禮、投機鑽營。

第三，無悔的熱愛與選擇。

黃金：心靈交易的魅力

基本面消息：

數據顯示，美國第二季度實際GDP年化季率初值增長1.2%，預期增長2.5%，前值修正為增長0.8%，初值增長1.1%。因庫存錄得自2011年來的首次下降，不過該國消費支出飆升，或暗示其潛在經濟增速強勁。美國GDP增速大幅不及預期，令美國經濟前景蒙陰，這增加了美聯儲年內加息的變數。

舊金山聯儲主席威廉姆斯(Williams)7月29日在太平洋(601099,股吧)養老金協會2016年夏季會議上發表講話稱，利率在過去25年處於持續下行周期；一旦商業周期回歸正常，利率將上升；另外，此前公布的GDP數據支持美國今年加息一或兩次。威廉姆斯還表示，低收益率不僅反映了美國當前的利率情況；全球極低利率環境不僅僅是貨幣政策的現狀，還有一些因素拖低了全球利率；利率的新常態較以往低得多，且美聯儲的利率路徑預期趨平；美聯儲的目標是以可預見的、循序漸進的方式調整利率；需要聚焦於美聯儲國內的目標；逐步調整利率有助避免意外。

美聯儲方面表示，美國國內經濟增長風險減少、通脹水平保持良好，但加息節奏卻需要用緩慢的方式來推進。值得注意的是，這是美聯儲自2015年12月份首次加息以來，已連續5次會議決定暫不加息。

分析：上周市場震盪上行，周五高點1354.8，周一低點1312.5，全周振動423點，與上周分析對比，高點偏差198個點，低點偏差45個點，方向分析不相符。根據中謙交易系統分析，上周市場震盪上行，並在1310一帶得到支撐，短期內有望走出震盪上行，第一目標是前高1375，第二目標是1400。中線層面分析市場維持上行趨勢，但可能出現大幅的上下震盪。本周市場可能繼續震盪上行，高點1375，低點1336，振動約390點。

操作：建議投資者在頭部震盪下空倉觀望。

心靈交易的魅力是感恩天地正氣之蘊化，補充內心深處之不足，影響身邊的人們走向身、心、財務的真正自由與心靈和諧，體現出人性的至善、積極、承載的一面。

白銀期貨：「格物致知」的寧靜狀態

基本面消息：

美聯儲議息會議保留了9月加息的可能性，維持利率不變。自去年12月首次加息以來，美聯儲迄今已連續五次會議按兵不動。美聯儲宣布保持0.25%~0.50%的現行基准利率不變。

美國商務部26日公布的數據顯示，6月份美國新房銷量較5月份大幅上升，創2008年2月份以來最高水平。數據顯示，經季節調整，6月份美國新房銷量按年率計算為59.2萬套，環比增長3.5%，同比增長25.4%。6月份美國新房銷售中間價為每套30.67萬美元。截至6月底，美國待售新房為24.4萬套，按照當前的銷售速度，待售新房需4.9個月售完。

密歇根大學發布的報告顯示，美國7月密歇根大學消費者信心指數終值從6月的93.5降至90，低於接受MarketWatch調查的經濟學家平均預期的90.4。分項數據方面，衡量消費者對個人財務狀況看法的現況指數下降1.6點，至109.0點；衡量消費者對未來六個月狀況看法的預期指數下降5.6點，至77.8。美國高收入家庭對英國公投脫歐的影響仍感到擔憂，盡管目前股市已從公投後最初的大幅下跌中反彈。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）（7月29日）公布的周度報告顯示，截至7月26日當周，現貨白銀徘徊於兩年高位之際，對沖基金和基金經理連續7周增持Comex白銀凈多頭頭寸，白銀凈多倉連續六周刷新紀錄最高水平。

分析：上周市場震盪上升，周四高點4514，周一低點4266，全周振動248點，與上周分析對比，市場發展方向與分析不相符。根據中謙交易系統分析，市場上周沖高，靠近前高一帶，短期內很可能繼續平移震盪，沖擊4530一帶後有向下回調的需求。中線有望繼續大幅的橫盤整理到9月中下旬。

操作：在頭部震盪下，建議投資者空倉觀望。

「制之一處，無事不辦。」

如果我們也像他（艾略特）那樣，長期待在一個地方一動不動，總是在想一個問題，類似進入一種「格物致知」的寧靜狀態，估計也能成功。

恆生指數：市場是由什麼生成的

基本面消息：

2016年前5個月，香港零售業銷售額同比下滑11%，同時內地游客也減少了12%至1700萬人。其中，全球市值最高的珠寶商周大福，被視為內地對香港奢侈品需求的風向球，但第二季度該公司在香港和澳門的銷售額同比下滑22%。人氣頗高的茶餐廳連鎖店翠華，年度利潤下滑超過一半，只有7200萬港元。此外，銀行、房地產和交易服務等也受到沖擊，尤其是內地買家興趣下降導致香港房價下跌，房地產經紀公司世邦魏理仕預測，未來一年香港房價可能下跌10%。如今的房價與18個月前的高峰相比已下跌了10%至15%。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)7月26日-27日議息會議一如市場廣泛預期維穩利率。會後的貨幣政策聲明也如該行預期般，進一步為加息做准備。聲明發出了明確的警示信號，即「由於經濟前景的短期風險已經減弱」。

7月26日，美聯儲FOMC公布7月利率決議並發表政策聲明，決定將利率維持在0.25-0.5%的水平不變。政策聲明指出，短期經濟面臨的風險有所緩解，中期通脹將上升至2%，但未來經濟走勢仍然要求謹慎加息。

日本7月29日公布的經濟數據顯示，日本6月CPI創下自2013年以來最大跌幅，消費仍低於預期,盡管就業市場創下了幾十年來的最好表現。

分析：上周市場橫盤震盪，周五低點21830.46，周三高點22300.51，全周振動470點，與上周分析對比，市場發展方向與分析相符。根據中謙交易系統股指軟件的能量團顯示，市場沖高回落，出現平移震盪，短期內可能出現向下回調行情到8月下旬，21400點是第一支撐，需要繼續跟進分析。回調結束後，中線趨勢有望出現向上發展的新趨勢。

操作：建議投資者不要着急，空倉觀望等待做多時機。

市場是由人心的躁動和持有金錢的多少生成的，而技術面的分析則是這個時空程序中人們的心與德行招感而成的。因此，對技術面的預測與解讀，是人們的心靈深處對恐懼、貪婪和焦慮的反射——依然沒有離開過人們內心的感覺。

上證指數：天地萬物的頻率

基本面消息：

中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在唐山抗震救災和新唐山建設40年之際，來到河北唐山市，就實施「十三五」規劃、促進經濟社會發展、加強防災減災救災能力建設進行調研考察。他強調，同自然災害抗爭是人類生存發展的永恆課題。

國務院辦公廳26日發布《關於推動中央企業結構調整與重組的指導意見》。意見強調，中央企業結構調整與重組要堅持公有制主體地位，發揮國有經濟主導作用，以優化國有資本配置為中心，着力深化改革，調整結構，加強科技創新，加快轉型升級，加大國際化經營力度，提升中央企業發展質量和效益。

國務院總理李克強7月27日主持召開國務院常務會議，聽取關於地方和部門推進重大項目落地審計情況匯報，完善獎懲機制；部署建立法治化市場化去產能機制，推動產業升級；確定有針對性加強小微企業金融服務的措施，緩解融資難融資貴；聽取金融業營改增稅負情況匯報，確保只減不增；通過《中華人民共和國測繪法（修訂草案）》。

日前，工信部部長苗圩表示，制造強國建設正由文件制定進入全面實施的新階段。為此，各部門、各地區制定出台了一批重要的配套指南和政策，組織實施了一批重大工程和項目。下半年「中國制造2025」的多個配套政策將陸續出台。

分析：上周市場沖高回落，周三高點3057.4，周三低點2939.3，全周振動118.2點，與上周分析對比，高點偏差27個點，低點偏差31個點，方向分析不相符。根據中謙交易系統股指軟件的能量團顯示，上周市場出現震盪，尤其是周三的大幅向下震盪，上升的趨勢有點疲軟，市場短期有望出現小幅的向下回調，2900是重要的支撐位置，如果在8月中旬前還能在這一帶得到支撐的話市場有望轉勢向上。中長線層面分析上行趨勢還是值得期待的。本周市場可能以震盪為主，高點3005，低點2935，振動約70點。

操作：建議投資者注意大幅震盪行情的風險，祝大家好運！

天地萬物的頻率是什麼？「其大無外，其小無內」。從無窮大的視角來看，任何事物都有自己的頻率；從時空的角度來講，這個頻率又都在變化；從無窮小的基礎上看，任何事物又都無頻率。