醫療保健：重點關注夏季維生素停產檢修行情 薦3股

市場表現：上周醫藥生物板塊漲幅0.13%，漲幅在28個行業中排名第6，跑贏滬深300約0.43pp。醫藥商業和化學制劑表現較好，漲幅分別為1.52%和1.11%；跌幅最大的板塊是醫療器械，為-4.04%。

其他板塊表現如下：中藥（1.07%）、化學原料藥（-0.75%）、醫療服務（2.19%）、生物制品（-0.02%）。

行業整體估值（TTM，剔除負值）46倍,相對滬深300PE溢價率約為3.7倍，處於歷史中部位置。其中，醫療器械（68倍）、生物制品（66倍）、化學原料藥（60倍）和醫療服務（99倍）估值較高，化學制劑（44倍）、醫藥商業（34倍）、中藥（33倍）估值相對偏低。

本周重點資訊：1）精准醫療獲中央財政「大手筆」經費支持；2）發改委部署促進醫藥產業健康發展重點工作分工，鼓勵處方外流；3）衛計委發布《關於印發國家兒童醫學中心及國家兒童區域醫療中心設置規劃的通知》；4）廣東省家庭醫生遠程心電監測中心啟動，助力分級診療但缺行業標准；5）互聯網第三方平台藥品網上零售試點正式停擺。

本周觀點：維持行業「推薦」評級。重點關注夏季維生素停產檢修行情,推薦新和成(002001,股吧)、浙江醫藥(600216,股吧)和廣濟藥業(000952,股吧)關注維生素停產檢修行情VE:DSM瑞士工廠由於環保排污受限，DSM產能2.5萬噸左右，被迫將開工率下調30%，對應減少VE油產能7500噸，占全球需求10%左右，預計限產將持續一年直至改造完成。DSM已開始從國內采購VE。目前VE原材料方面供給緊張，天成生化停產仍未復工，寧波王龍發生泄漏事件，歐洲VE價格已經上漲至8.5~9歐元，新和成和吉林北沙將在8月停產檢修，主流廠商目前停止報價狀態。目前VE市場價格85元/kg，預計VE價格將繼續大幅上漲。

推薦標的新和成和浙江醫藥。

VB2：目前VB2國內成交價在270元/kg-280元/kg，價格整體呈上升趨勢，夏季部分廠商停產檢修，市場貨源偏緊，價格有繼續往上推薦連鎖藥店。並購擴張驅動業績增長確定性高。連鎖藥店上市後，加快擴張速度和新建速度，驅動16年及往後業績高增長。16年半年報業績有望逐步顯現。介入分級診療體系和承接處方外流。處方藥外流是趨勢，零售藥店在承接處方外流具有優勢。隨着分級診療的推進，患者不斷分流至基層，藥店輻射半徑小於基層醫療機構，藥品豐富程度均能滿足患者對藥品，特別是常用藥品的可及性和便利性需求，藥店承接基層醫療機構藥房是趨勢。

推薦標的：一心堂(002727,股吧)、益豐藥房(603939,股吧)、老百姓(603883,股吧)本周重點推薦個股及邏輯：

廣濟藥業（000952）：VB2價格維持高位全年業績高增長，且有望受益於國改湖北省國企改革進程加速，長投集團對國企改革政策響應積極，廣濟藥業是長投集團旗下唯一上市公司，將有望優先受益於湖北省國企改革加速。

公司主營業績有支撐，目前VB2國內成交價在270元/kg-280元/kg，價格整體呈上升趨勢，夏季部分廠商停產檢修，市場貨源偏緊，價格有繼續往上的趨勢。目前VB2仍處於貨源比較緊缺狀態，各廠商維持現有價格意願一致，預計下半年VB2價格仍然保持在較高的價格水平，且有望繼續上漲。

新和成（002001）：

DSM瑞士工廠由於環保排污受限，DSM產能2.5萬噸左右，被迫將開工率下調30%，對應減少VE油產能7500噸，占全球需求10%左右，預計限產將持續一年直至改造完成。DSM已開始從國內采購VE。目前VE原材料方面供給緊張，天成生化停產仍未復工，寧波王龍發生泄漏事件，歐洲VE價格已經上漲至8.5~9歐元，新和成和吉林北沙將在8月停產檢修，主流廠商目前停止報價狀態。目前VE市場價格85元/kg，預計VE價格將繼續大幅上漲。公司VE產能規模50%粉為3萬噸；VE每漲10元/kg，預計將能帶來3億元左右的凈利潤提升。

.風險提示：系統性風險；行業政策風險；產品漲價不及預期風險；國改不及預期。 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】