深港通即將夢想成真 背後有更大利好機遇

有評論文章指出，深港通再惹憧憬助港股恆指創今年新高，從時機與實際需要來看好事應近，短期料利好港股氣氛。惟深港通若啟動，更凸顯中央對內地金融穩定回復信心，金融改革開放將重新起步。這篇文章具有一定參考意義。

中央允年內推 南下額度見底

中港對深港通開車齊「唱雙簧」，除港交所行政總裁李小加指深港通「好事近」，內地傳媒更指中證監已成立深港通專項小組，負責協調工作。的確，深港通很可能快有好消息，原因至少有二。

其一，時機接近。國務院總理李克強今年3月出席博鰲論壇時表明，將在今年內擇機推深港通。而有關部門曾指，深港通由宣布到啟動，或需要三至四個月時間作技術准備。若深港通要在今年年底前開通，近期應有好消息，安排才較穩妥。

其二，有實際需要。滬港通自2014年11月正式啟動以來，內地資金南下明顯較積極，在2,500億元人民幣的總額度中，現僅用剩491億元人幣，即總額度的不足兩成。隨着人幣趨貶令內地投資者對境外投資興趣上升，加上港股受惠熱錢重返亞洲而轉旺，現有滬港通額度恐將見底，有實際需要開通深港通，為內地資金有序南下提供新渠道、新額度。

深港通若成事，短期而言將利好港股，尤其近期港股走勢明顯轉強，復加深港通推出的利好消息，應可進一步帶動港股氣氛。

惟中長期而言，對深港通的效應不宜過分憧憬。皆因從滬港通的經驗看，內地投資者南下主要是「細水長流」，而非「爆買爆炒」，就算再開深港通，對提振港股整體交投以至個股股價，作用或仍有限。其實深港通的意義，並非僅股市投資機遇，更關鍵實是中央對內地金融穩定與開放的態度。自去年中A股泡沫急爆、8.11匯改更掀金融大震盪後，中央求穩至上，遂放慢金融改革與開放步伐，先療傷固本，包括深港通在內等改革亦受阻。

內地恢復信心 重啟金改可期

若中央允推深港通，意味中央對內地金融穩定恢復信心，除認為A股經一年多療傷已逐步康復，可迎接深港通等股改考驗，更感內地金融現況可承受對外開放重新起步的沖擊。

只要深港通運作平穩順暢，中央很可能續有序穩推其他股改、金改措施，以配合供給側改革助經濟結構調整，以至透過進一步的開放，促內地金融發展更趨市場化、規范化，香港作為協助內地改革開放的國際金融中心角色，將有更多新機遇。（文章來源：HKET）

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