只好藏床底？德國小老百姓錢存銀行，得付保管費

MoneyDJ新聞 2016-08-12  記者 郭妍希 報導

歐洲央行(ECB)自3月起對歐元區銀行存在央行的過剩存款收取0.4%的費用，目的是要鼓勵銀行多放款多投資，但全球經濟前景堪憂，能夠投資的商品已然不多、風控嚴格又壓抑信貸，導致負利率實施之後非但成效不彰，反而連累一般的老百姓。(圖為歐洲央行總裁德拉吉)

英國金融時報(Financial Times)、每日快報(Daily Express)等外電報導，位於巴伐利亞Gmund am Tegernsee小鎮的地方合作金庫Raiffeisenbank，最近成為德國第二家對私人存戶施加負利率的銀行，宣布自9月1日起，存款超過10萬歐元者，多出來的金額必須支付0.4%的保管費，以因應歐洲央行的貨幣政策。

位於德國東部的小型合作金庫Skatbank早在2014年就要求，私人存戶的存款若超過50萬歐元，將對額外的存款收取費用。

德國許多銀行相當傳統，只靠利息淨收益來賺取利潤，而由於銀行無法將所有存款放貸出去，這樣的傳統獲利模式也受到考驗。德國規模最大的幾家銀行(例如德意志銀行與德國商業銀行)，目前只對大型企業和機構法人客戶施加負利率，至今仍不敢把費用轉嫁給零散的私人存戶。

美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)5月2日在接受CNBC「Squawk Box」節目專訪時指出，假如負利率迫使銀行對存戶收取利息，那麼他真的會想把錢從銀行提領出來；若投資人像波克夏一樣擁有很多歐元，那麼把錢藏在床墊底下肯定比存在銀行還要好。他也坦承低利率環境讓波克夏的盈餘成長受到拖累，如今該公司有接近600億美元的資金利息僅有0.25%甚至更低。

全球最大資產管理集團貝萊德(BlackRock Inc.)執行長Larry Fink更警告，負利率恐將衝擊消費者支出與經濟成長，對民眾儲蓄習慣的打擊也未受到足夠重視。

英國金融時報等外電4月10日報導，Fink在給股東的年度信函中警告，低利率讓儲蓄者無法得到應有報酬、退休金前景堪慮，人們也被迫把原本現在就要花的錢全部存起來。他說，許多人都在討論長期低利率如何推升了資產價格，卻鮮少有人關注低利率(現在已變成負利率)對投資人存款和財務計畫的衝擊。

Fink指出，當長期利率只剩2%、而非之前的5%之際，一位35歲的普通人必須累積三倍以上的存款，才能創造同樣的退休金收入。這樣的事實對經濟成長意涵深遠：消費者為退休而減少花費，原本想要刺激經濟的貨幣政策，實際上卻可能降低消費支出。

barron`s.com報導，根據Fink計算，35歲的青壯年若想在65歲退休時創造每年48,000美元的現金流，在5%利率的環境中只需投資178,000美元，但在利率剩下2%之際、投入的金額卻得多達563,000美元(約是5%的3.2倍)，才能在退休時擁有同樣現金流。

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