香港智遠：增進計劃顯效 億勝生物科技長線看好

經過「五窮六絕七翻身」後，港股進入中期業績公布高峰期。在八月，企業盈利因素將重新主導港股走勢，其中，億勝生物科技（1061.HK）也交出一份不錯的成績單。公告顯示，截止至2016年6月30日止六個月，營業收入達3.639億元港幣，同比增幅約16.1%；凈利潤錄得6198.7萬元港幣，同比增長約20.0%，比起往年同期增長有所放緩。扣除匯率影響，公司營業收入實際增長逾20%，凈利潤增長近30%。而根據國家統計局公布的2016年1-6月全國規模以上醫藥制造業企業增長數據顯示，行業整體主營業務收入及利潤分別同比增長10%和13.6%，很明顯億勝收入及利潤增長仍超越行業平均水平。在近年行業整體遭受較大沖擊的情況下，億勝仍能保持相對穩健的發展態勢，實屬不易。

當前醫藥行業正處於變革期，一致性評價、兩票制等政策頻出，這些政策將形成合力，引導醫藥行業結構性分化更為深入。顯然，這將促進市場競爭，行業劣幣將被淘汰出局，優秀的龍頭企業將脫穎而出，形成強者愈強的局面。億勝生物科技經過二十來年的技術研發積累，已成為行業內具備技術領導權的龍頭企業，旗下擁有包括3個國家一類新藥，9個中國大陸地區bFGF相關專利在內的強大IP及專利組合。此外，集團積極開展「增進計劃」，目前已戰略投資美國Humacyte公司、Abpro公司以及瑞士ACI公司等，這些標的公司所擁有的前沿醫藥生物技術能夠與億勝已發展的抗體研發技術平台、基因重組細胞因子平台和吹灌封單劑量平台三個核心技術研發平台形成互補，為億勝進一步發展腫瘤免疫治療、神經修復及組織修復等重大疾病領域打下良好基礎，增加億勝的核心競爭力。此外，國際金融公司（IFC）的策略投資不僅是對億勝發展的認可，也為億勝的國際化提供充足的資金支持。由此可預期未來億勝將可進一步奠定其在創傷修復生物藥品市場的領導地位，同時向更強更高的生物制藥企業邁進。

細看公告，截至2016年6月30日，集團的眼科銷售團隊及外科銷售團隊分別擁有558人及697，較去年同期分別增加了78人及377人，其中外科銷售團隊的壯大速度尤為明顯，且預估在未來半年內，億勝將聘請更多的銷售人員，發展縣級醫院網絡市場。可見，通過建立強大的銷售網絡以擴大公司市場份額，已經是億勝核心戰略之一。目前，億勝設有39間區域銷售辦事處和22個營銷代理商，同時與輝瑞、廣西萬壽堂、伢典、Elektron等企業都建立了合作伙伴關系，產品覆蓋眼科醫院3400家、外科醫院1900家。集團未來亦將采用CRM系統，對銷售人員進行動態管理。愈發強大的銷售網絡將是億勝未來保持業績高增長的重要助力之一，也將為公司未來爭取更多產品授權做好充足的准備。

雖然億勝今年擴大了銷售團隊，但銷售團隊仍處於磨合期，以致外延加速的初期對自有產品帶來一定的不利影響，下半年度過適應期後企業的銷售系統整體效率有望得到顯著改善，因此，我們有理由展望下半年，億勝會迎來營收及凈利的進一步增長。