世元金行：美元難以雄起 白銀漲跌待定

行情回顧

上周五貴金屬仍然呈下行狀態，雖然晚間在數據的帶動下有所沖高但均迅速的承壓回落了下去，日內白銀開盤後一路的震盪走低，晚間美盤初在數據的推升下一度達到20.235美元的高點，但隨後的時間段里很快的又被打壓了下去，最低至19.66美元，報收於19.726美元，跌幅達1.24%。現貨黃金美盤前基本在1340美元下方震盪，美盤初被直線拉升至1355.98美元的高點，不過多頭同樣的未能守住漲幅，臨近收盤時被強勢打壓了下去，最低至1333.69美元，報收於1335.98美元，跌幅0.22%。

熱點解讀

上周五在一周前四天清淡的交投後，市場等待美國公布一系列重磅數據為本周行情收官。然而，最新公布的這些數據卻大多疲弱，這再度給聯儲升息前景蒙陰，並施壓美元重挫，不過臨近周末的空頭回補頭寸限制了美元的跌幅。原油方面，周四沙特能源部長可能采取行動穩定油價的言論繼續推動油市走高，雖然貝克休斯原油鑽井平台大增15口，但油價最終仍然收高2%。

上周五美國公布的一系列經濟數據表現疲弱，雖然月初非農錄得良好表現，但上周數據表現卻不那麼樂觀。具體數據顯示，美國7月零售銷售月率0.0%，預期0.4%，前值0.6%修正為0.8%。評論指出，此次數據不及預期，主要因美國人減少衣服和其他物品的購買量，表明消費支出已有所放緩，這或使第三季度經濟增速預期承壓；盡管此次數據不佳，但由於就業市場表現強勁，房價和股市都有所上揚，仍足以對消費支出構成支撐。

也有評論認為，7月零售銷售較上月持平，因7月對汽車需求的上升限制了消費者購買其他商品。盡管家庭消費得到了房價等因素的支撐，但薪資若有更佳增長則能更好改善購買力。勞動力市場的改善可能意味着薪資增長的一個開始。

此外，美國7月PPI月率-0.4%，創去年9月以來最大跌幅；預期0.1%，前值0.5%；年率-0.2%，預期0.2%，前值0.3%。美國7月核心PPI月率-0.3%，預期0.2%，前值0.4%；年率0.7%，預期1.2%，前值1.3%。

還有，美國聖路易斯聯儲主席布拉德在周五的講話中也表達了相對鴿派的觀點。布拉德稱，經濟的周期性動能基本上結束，預計FOMC只會在未來數年加息一次。美聯儲無法影響到美國生產率增速。我們並不認為美國短期之內可能面臨衰退風險，調整利率的正確時機是在收到良好的經濟信息之後。

技術解盤

技術面上看白銀近期一直圍繞20美元上下震盪，上方還面臨着12日以及26日均線的雙重壓制，而MACD指標在死叉之後也是一直向下運行，小時線級別MACD在零軸下方附近再度死叉向下，自從12日均線死叉26日之後白銀一直難以突破20美元的壓制，因此激進者可在19.90-20.00美元之間進場做空，止損20.25美元，目標看向19.60以及19.30美元。

現貨黃金上周五幾乎收取倒T線，上影線非常長，這顯示1350美元上方壓力異常強大，小時線級別連續三次上沖1350美元均以失敗告終，MACD指標也再度在零軸附近形成死叉向下，建議後市繼續逢高做空，可在1345美元上方進場，止損5美元，目標看向1330以及1320美元。

個人觀點，僅供參考

世元金行 楊雪研