英央行一系列寬松措施對英國經濟的邊際效應減弱

上周英鎊兌美元震盪走弱，一度刷新一個月低點至1.2902，因英國房地產市場出現惡化跡象，令市場擔憂英國脫歐的負面影響將逐步出現，分析師普遍繼續看空英鎊後市。

據英國皇家特許測量師學會(RICS)稱，脫歐公投正在沖擊英國住房市場的短期前景，7月份需求和銷量雙雙下滑。英國脫離歐盟的公投決定動搖了英國消費者信心，並加劇了他們對自己經濟狀況和房地產價值的擔憂。

瑞銀分析師Constantin Bolz和Thomas Flury在報告中指出，我們認為，英國央行在未來數月非常可能進一步寬松貨幣政策，這將削弱英鎊走勢。不過，由於英國央行幾乎排除了實施負利率的可能性，因此英鎊兌美元料不會跌破1.20，且相較於很多歐元區國債和日本國債，英國國債將繼續提供正收益率。

據彭博報道，一位倫敦市場的交易員稱，隨着槓杆賬戶增持英鎊空頭頭寸的興趣重現，英鎊兌美元重啟跌勢，1.2900上方和1.2950附近的老買單可能構成支撐。

蘇格蘭皇家銀行(RBS)貨幣分析師James Nelligan指出，英央行利率和國債收益率已經處於歷史低位，因此我們預計英央行的一系列寬松措施對英國經濟的邊際效應減弱；該行預計英鎊兌美元中期目標為1.45；但預計英鎊反彈之前將重測近期低位，故做空英鎊，目標1.20.