大資金現撤離跡象 空頭期待的雙頂何時到來？

現貨黃金周一震盪走高，全球股市普遍收漲，限制了金價反彈幅度，美元指數承壓於96下方。4小時圖看，金價在關鍵阻力1340附近有所企穩，但上方阻力重重，短期關注是否會打破目前的區間震盪格局。

周一，全球股市全線上漲，油價收漲近3%。美國三大股指繼上周四後，再度同日錄得收盤紀錄新高，但標普500指數交易量仍然處於年內低位。

美銀美林上月調查發現，投資者持現占投資組合的5.8%，為2001年11月以來最高，配置股票的資金降至四年來最低。不過分析師認為，持現增加未必代表市場已見頂，拋售將到來，它只是顯示，投資者對當前環境的這些價位沒有那麼放心。

舊金山聯儲主席威廉姆斯認為，利率和通脹都很低時，央行沒有足夠的降息空間應對經濟下滑。他建議決策者考慮上調通脹目標或用名義GDP取代等措施。威廉姆斯被視為美聯儲主席耶倫的盟友，耶倫任舊金山聯儲主席時他是首席政策顧問。

隨着全球股市企穩，金價盤整於高位，許多投資者對金價未來走勢不再感到樂觀。據CFTC公布的數據顯示，過去五周里，對沖基金和其他投機者已第四次削減了黃金的多頭頭寸。黃金ETFs基金也出現撤離跡象。

據黃金頭條網站文章介紹，上周五美國7月零售數據公布後，有人在歐洲收盤時刻狂拋黃金，拋售了50億美元的黃金，約3.6萬手；而8月5日非農數據公布後，10分鍾內也有2.2萬手拋單，將金價砸了20多美元。這或說明有大資金趁着高位出貨。

截至8月15日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一個交易日維持不變，為960.45噸。上周五該基金大幅流出11.87噸。

不過，CFTC仍對黃金未來走勢表示樂觀。CFTC稱，在全球經濟增長堪憂和負利率環境下，黃金價格2016年的漲勢非常突出。據金融時報，受負利率政策和央行持續購債推動，本周負收益率債券規模從上周的13.1萬億美元，增加至13.4萬億美元，這一規模相當於全球經濟的約四分之一。分析人士稱，央行主導了債市，負收益率債扭曲着市場。

網易貴金屬首席策略師於成龍認為，8月以來，市場對美聯儲加息的預期忽明忽暗，就業數據良好推升加息預期，但經濟數據表現疲軟又令加息預期降溫，金銀價格或長時間反復調整，震盪區間為1335-1375。

黃金頭條文章提到，黃金交易員必須關注點。一旦10年期美債收益率遭拋售低於1.45%，黃金將爆發小牛市，而收益率高出1.62%，短期黃金陷入熊市。

利好因素：

1. 據金融時報，受負利率政策和央行持續購債推動，本周負收益率債券規模從上周的13.1萬億美元，增加至13.4萬億美元，這一規模相當於全球經濟的約四分之一。分析人士稱，央行主導了債市，負收益率債扭曲着市場。

利空因素：

1.美國全國住房營建商協會(National Association of Home Builders)周一(8月15日)公布數據顯示，美國8月NAHB房屋市場指數為60，與預期一致。NAHB首席經濟學家Robert Dietz點評稱，雖然此前GDP的數據表現疲軟，但其消極影響被7月強勁的非農報告抵消，房產市場信心仍然保持穩固，房產市場仍保持上升勁頭。

2.截至8月15日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一個交易日維持不變，為960.45噸。上周五該基金大幅流出11.87噸。

後市展望

1.黃金頭條文章提到，黃金交易員必須關注點。一旦10年期美債收益率遭拋售低於1.45%，黃金將爆發小牛市，而收益率高出1.62%，短期黃金陷入熊市。

2.三菱公司策略師Jonathan Butler認為「本周中期，美聯儲會議紀要即將公布，其中將會透露美聯儲下半年如何加息，加息可能會面臨一定壓力。總體而言，在負利率環境下，尤其歐元區和日本，將會維持黃金的買興，盡管股市目前表現強勢對黃金的上漲形成一定阻力，美聯儲加息也會面臨問題。」

3.德國商業銀行分析師Daniel Briesemann認為，沖投機性倉位及ETF的數據看，是有些獲利回吐，因此金價在1360美元/盎司以下承壓。

4.三菱銀行在周一（8月15日）發布的報告中稱，黃金正處在一個關鍵的關口，周三美聯儲7月會議紀要即將發布，加上本周美聯儲區域主席的講話，將在短期內影響金價。

5.Walsh Trading高級商業對沖交易總監Sean Lusk在周一（8月15日）發布的報告中稱，黃金期貨交易會有潛在的「回填」技術交易。Sean Lusk稱「最近金價在日間交易中隨經濟數據的發布而波動，上周五零售數據疲軟金價上漲後又回落暗示了一些弱多頭利用上漲機會拋售。」他警告說，凈多倉仍數量龐大高企不下，如果股市和債市上漲，黃金漲勢將不可持續。

6.資訊網站Economies.com在周一（8月15日）發布的報告中稱，窄幅區間控制了金價的交易，等候正面信號在隨機波動中出現，推升金價重回主要上漲趨勢，下破1344.00將會使沖擊1375.00這一主要目標位的使命懈怠。因此今天上漲趨勢將會比較樂觀，除非下破1330.00的水平，並持穩在其下。下一個延伸目標位置1400.00，之後是1440.00。

7.網易貴金屬首席策略師於成龍認為，8月以來，市場對美聯儲加息的預期忽明忽暗，就業數據良好推升加息預期，但經濟數據表現疲軟又令加息預期降溫，金銀價格或長時間反復調整，震盪區間為1335-1375。

周二重點關注：

20:30 美國7月核心CPI月率

美國7月新屋開工總數年化(萬戶)

20:55 美國7月工業產出月率