油價跳漲逼使投機客狂砍空單！上週減幅至少10年高

MoneyDJ 新聞 2016-08-22   記者 郭妍希 報導

石油輸出國組織 (OPEC)、俄羅斯放話要凍產，促使投機客大舉回補空單，帶動美國西德州中級(WTI) 原油期貨價格上週跳漲近 9%。統計顯示，投機客上週大砍的空單，已創下至少 10 年高。

Seeking Alpha、Zero Hedge 21 日報導，美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 公佈的每週交易人部位報告顯示，截至 8 月 16 日為止當週，避險基金的 WTI 原油期貨、選擇權空方部位大減了 5 萬 7 千口，創 2006 年以來的單週新高紀錄，使空方部位總和下滑至 16 萬口。相較之下，WTI 多單則增加 0.1%，這使減去空方部位的 WTI 淨多單大漲 56%、創 2010 年 7 月以來最大單週增幅。

Seeking Alpha 指稱，最近的油價波動大多是受到投資人多空部位和市場信心影響，跟實際基本面關聯度不大。根據估算，目前生產一桶原油的成本大約需要油價保持在 60 美元以上，未來油價有可能飆升至 80 美元、或在接下來五年內在 40-80 美元間激烈震盪。不過，可以確定的是，油價長期仍需走高，如此才能讓供給滿足需求。

沙烏地阿拉伯、俄羅斯表態願意談凍產，激勵油價接連跳漲，投資人要如何趕搭這班油價上漲順風車？若不買直接追蹤石油的 ETF，那麼投資美國石油類股的能源基金也是極佳的選擇。

barron`s.com 8 月 16 日報導，美銀美林策略師 Savita Subramanian 發表研究報告將美國能源類股的投資評等由「中性權值」調高至「表現優於市場」，還將 Marathon Oil、Patterson-UTI Energy、Noble 這些能源股的評等全上修，並把 Devon Energy 納入該證券的首要投資名單。

Subramanian 指出，油價的賣壓已大致結束，預估美國西德州中級 (WTI) 原油價格有望在今 (2016) 年底攀升至 54 美元(相當於跳漲 18%)，明年 6 月底前還有機會上看 69 美元。

美銀美林的原物料團隊估計，除非油價能站上 80 美元，否則原油供給短缺的現象應該會延續至 2020 年。以此來看，Subramanian 預估能源類股的走勢應會優於標準普爾 500 指數，從過去的歷史可知，當油價跳漲逾 25% 之際，能源類股有近 90% 的時間表現會優於大盤，且股價平均可較大盤高出 11 個百分點。

今 (2016) 年金礦類股的漲勢比金價還兇猛，石油類股會不會也有類似的走法，相當值得期待。

嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示，美國費城金銀指數 (Philadelphia Gold and Silver Index，代號為 XAU.NQ) 年初迄今已狂飆 137.73%，VanEck Vectors 黃金礦業 ETF (VanEck Vectors Gold Miners ETF，代號為 GDX.US)年初迄今也狂漲 118.37%。

相較之下，黃金現貨價年初迄今漲幅僅接近 26%。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。