美國經濟有鋒芒 有平淡 Fed升息怎定奪？

根據 MarketWatch 分析報導，炎炎夏季已近尾聲，今年下半年，美國經濟成長似將加速，聯準會 (Fed) 也可能走上升息之路。

企業徵人於春季停滯後，已開始加速。消費者支出穩定，未有減緩跡象。房屋市場創下數年來最佳榮景。連壓力重重的製造業也似乎已告回穩。

本週系列新的報告，更可望強化這番榮景氣象。

但並非所有的消息都是光鮮亮麗。企業投資自 2015 年以來便持續偏低。7 月亦可能疲軟。

在這種情況下，預期 Fed 主席葉倫週五仍將暗示，升息很快將會來到。在懷俄明州 Jackson Hole 舉行的全球央行年會中，她將是受矚目的焦點。

這次投資人是否會相信 Fed，並無從確定。因為自 2013 年以來，Fed 已幾度由升息的邊緣，退了回來。

Fed 目前最大的擔憂，並非美國經濟，而是世界經濟。

中國大陸經濟依舊擴張，但卻淪落至數年來最慢速度。歐洲有所改善，卻表現落後，英國脫歐公投，依舊讓該地區烏雲罩頂。日本經濟亦再度停頓。

若 Fed 升息，則美元可望進一步走強，並引進更多外國資金進入美國。但強勢美元卻將持續壓抑美國出口與企業投資。因而 Fed 於 7 月政策會議中說，將會評估升息對美元的衝擊，甚至對全球其他地區的衝擊。

Fed 的主要任務仍在確保美國通貨膨脹在控制中。儘管物價壓力目前仍低，但勞工市場緊縮卻可能推升工資，迫使央行較快升息。糟糕的是，在以往，升息正是經濟衰退的元凶，這次 Fed 不希望重蹈覆轍。升息與否，Fed 似乎又陷入兩難的宿命。