王強：利用衍生品發展創新業務 服務實體產業

華泰期貨副總經理 王強

和訊期貨消息 8月24-26日，一年一度的中國煤焦礦產業大會將於青島香格里拉大酒店（青島市南區香港中路9號）盛大召開。此次大會聚焦於供給側改革中的風險管理與企業發展，由中國煤炭工業協會、中國鋼鐵工業協會、中國煉焦行業協會以及大連商品交易所聯合主辦。和訊期貨參與直播本次大會。

華泰期貨副總經理王強在演講中分享了實體企業利用衍生品發展創新業務的案例。其一，零成本套保，客戶利用期權進行零成本套保的案例，客戶在現貨商面臨空頭敞口，希望協助客戶防范螺紋鋼價格過度上漲的風險。客戶買入看漲期權，防范過度上漲風險；同時賣出看跌期權，補貼看漲期權費用。

其二，保險+期貨。今年中央一號文件聚焦「三農」，提出改革完善糧食等重要農產品(000061,股吧)價格形成截止和收儲制度等需求，在現行補貼方式上推陳出新，支持新型農業經營主體利用期貨、期權等衍生品進行風險管理。在此背景下，推出「保險+期貨」的方式。從項目參與方角度看，是保險公司結合期貨公司一起為農民提供農產品銷售價格的保價服務；從所涉及產品角度看，是保險公司向農民「賣出」保險，這個保險的核心是期貨公司設計的一個期權產品，這個期權產品產生的風險敞口，將由期貨公司去期貨市場上對沖出去。從風險轉移角度看，是農民通過保險公司及期貨公司，將銷售價格轉移到期貨市場上。