張繼聖：台股有「2高1低」撐腰 陸股聚焦政策受惠股

台股加權指數在 9000 點橫盤已逾一個月，統一大滿貫基金暨統一強漢基金經理人張繼聖表示， 短線上來看，外資近期似有依據新台幣升貶空間在調節持股的跡象，未來大盤的指數空間將由外資決定，主要觀察重點為新台幣匯率與美國聯準會動向，長線而言，台股有 2 高 1 低即「高殖利率、高產業競爭力、低利率環境」撐腰，中長期行情展望仍樂觀。

張繼聖表示，全球低利率的環境不易在短時間內改變，台灣目前也處在降息、低利率的階段，國際熱錢持續往收益率較佳的新興市場流入，與美股及中國深圳股市相比，台股的本益比並不高，預估今年下半年及明年的企業獲利也能維持增長，評價不貴又有高殖利率，對國內投資人及國際投資機構皆有吸引力。

張繼聖指出，近期拜訪上市櫃公司發現，大部份廠商第三季接單情況都滿不錯，不論是電子股或是傳產股，預期都會有一波旺季行情。類股方面，這波上漲過程中，外資把大型權值股的股價推高，創造出了比價空間，後續以利基型的中小股將會有較大的表現空間，產業看好半導體、紡織、汽車零組件、網通、智慧手機相關，從中挑選具全球競爭力與市占率持續擴大的公司。

最近寶可夢（Pokemon GO）很夯，身邊人人迷抓寶，也創造出了新商機及新題材。張繼聖認為，這款遊戲成功的把實體與虛擬結合，也帶動了一股遊戲新風潮，刺激了新的跨界商機，後續可關注遊戲相關廠商、虛實結合的新產品或新服務、網路頻寬擴大等隨之衍生的新需求。

陸港股市方面，張繼聖表示，陸股還在等待的過程，由於經濟結構及資本市場的調整，都需要時間慢慢轉型與適應，目前政策上欠缺重大的利多刺激，深港通題材在國發會正式通過後，由於早在預期之中且已先行反應，亦頗有短線利多出盡的意味，正式開通後或還有一波新氣象，但預期不論深圳或香港股市，都不太會再出現齊漲齊跌走勢，需從中挑選優質、具有獨特利基與稀缺性的標的。

至於被視為陸股信心指標的上海 A 股，張繼聖認為，須等到主要的總體經濟數據皆明確好轉之後，才有機會看到指數出現明顯漲勢，現階段仍以選股為重，投資聚焦轉型後有機會的政策受惠股，例如政府重點扶植的網路相關產業、電動車及鋰電池等。