加息預期能維持多長時間？

傑克遜霍爾央行會議已經結束，耶倫講話稱「經濟形勢正接近美聯儲的就業和通脹目標，加息理由在近幾個月已有所加強，FOMC預計通脹率將在未來幾年內升向2%」，美元指數先抑後揚，最終以0.83%的漲幅收盤。

可以看出，美國目前通脹率水平在0.8%，前值1%，出現了下降。並且，耶倫也提到說，通脹率需要「幾年」的時間來恢復至2%，根據我們前期匯評：「美聯儲加息的目的，是為了防止過度通脹，增加企業借入資金的門檻，限制各行業總產出。但因為當前通脹率僅僅處在0.8%的水平，還沒有達到2%的目標狀態，所以阻止過度通脹就變成了偽命題，因為正常的通脹水平都還沒有達到。這也就注定了加息過程將會是緩慢漸進的」

9月22日將進行美聯儲年內倒數第三次利率決議，經過傑克遜霍爾的提振，或許市場會認為9月份加息已是板上釘釘，但這種強烈的市場預期似乎存在於每一次利率決議之前，但實際情況往往令人大失所望，這也是美指上漲乏力的原因。

回歸理性，還是要根據資金的動向來判斷加息的可能性：

9月份維持0.25~0.5的概率在67%；

加息至0.5~0.75的概率我33%，仍處在較低水平。

這周五將公布最新一期的非農就業數據，如果表現良好，能夠進一步推動加息預期；如果表現爆冷，則加息可能性將化為烏有。

對於操作來講，美元指數在18日之前為短期空+中期多；而當底分形形成之後，觀點變為：短期多+中期多。

重要阻力位在95.79，如果美指能夠一舉突破這一高點，則短期多頭仍將延續；如果在這一阻力位之前形成阻力頂分形，則短期由多轉空，操作上也建議平掉前期美元升值方向的持倉單。

（以上分析由GKFX捷凱金融分析師Dean提供）