市場擔心債轉股大規模推行將使銀行面臨風險

本文由安邦咨詢授權和訊網智庫發布

國內大規模的債轉股推出在即，雖然債轉股有助於短期緩釋金融風險，符合「穩增長」的要求，但對於債主銀行來說，債轉股實在不是什麼好事。債轉股與國內經濟下行和產業發展低迷有關。

今年2月，國務院提出，在未來3至5年削減煤炭產能5億噸，並在未來5年削減1億至1.5億噸的鋼產能。然而，這一進程受到了阻礙。

國內監管機構最近表示，截至7月底，國內鋼廠只實現了今年削減產能目標的47%，而煤礦減產只實現了38%。產能削減已經使得各地政府紛紛出面斡旋紓困計劃。據報道，渤海鋼鐵集團正在與當地政府就重組其290億美元的銀行和信托貸款進行商談，這是自全球金融危機以來最大的一筆重組協議。

據報道，天津市政府將設立一個基金，幫助解決涉及105家債權人的債務問題。針對渤鋼的債務重組計劃，標普全球分析師李國宜說：「我猜測可能會對債務進行減記，也會進行債轉股。」不過很多細節還不得而知，「在這一點上，銀行不可能不受到沖擊，再也回不到過去保持8%至10%利潤增速的好日子了。」

惠譽（FITCH）旗下研究機構BMI RESEARCH的高級分析師CHUA HAN TENG表示：「鑒於地方政府脆弱的財政狀況，中國銀監會一直在要求中國的銀行『救助』這些企業，而我們認為，政府的計劃很可能讓銀行遭受巨大損失」，「銀行不僅不得不根據政府的意志重組債務，還得購買這些業績不佳的公司發行的債券。」