中國銀行：9月1日匯市日評

和訊特約

中國銀行(601988,股吧)北京分行外匯交易員 劉淼

摘要

美國民間就業數據好於預期，但芝加哥采購經理人指數PMI疲弱，美元指數震盪收跌，周五非農就業報告是市場焦點。歐元區通脹疲弱，增加歐洲央行進一步行動壓力。

市場綜述

昨日外匯市場，美元兌一籃子主要貨幣從三周高位回落，美元指數盤中一度漲至96.255的日內高點，隨後因疲弱的制造業數據——8月芝加哥采購經理人指數PMI不及預期，在一定程度上削弱了市場對美國經濟成長的樂觀情緒，引發了美元指數的一波回調，最終收在96一線附近。即將於周五公布的非農就業報告仍是本周市場最為關注的焦點。

我們看到，上周五美國聯邦儲備理事會主席耶倫和副主席費舍爾在傑克森霍爾央行年會上，均發表了鷹派言論，特別是一向謹慎偏向鴿派的美聯儲主席耶倫表示最近數月的形勢令加息可能性增加，使得市場對於美聯儲的加息預期重燃。美元指數迎來一波比較大的反彈，沖破95.50一線。本周美元指數基本延續了溫和上漲的走勢，市場靜待周五的美國8月非農就業報告出爐，這會成為決定美聯儲升息與否的重要考量因素，從目前分析師對於非農的預估情況看，8月美國非農就業崗位預計增加18萬個，繼5月非農意外大跌之後，6月、7月連續兩個月增長超過25萬個非農就業崗位，使得市場普遍對此次非農數據持樂觀態度。

周三美國民間就業服務機構ADP Employer Services的報告顯示，8月新增民間就業崗位為17.7萬個，略高於預期（分析師預估的增加17.5萬個）。同時7月新增就業崗位從17.9萬個被上修至19.4萬個，這一被視作非農數據前置指標的向好似乎也暗示了本次非農就業數據應該不會太差，美元指數的上漲有望得以延續。

其他貨幣方面，歐元區通脹數據依舊疲弱，昨日公布的8月歐元區CPI持穩在0.2%，不及預期的小幅攀升，增加了歐洲央行采取進一步寬松舉措的壓力，歐元兌美元觸及三周低點，最後收在1.1156。

主要貨幣情況

黃金

國際金價周三跌至兩個月低位，特別是在美國8月民間就業數據公布後，提振了市場對於美聯儲的升息預期，一度將美元推升至三周高位的同時，黃金創出新低。最終伴隨美元在紐約時段的走弱，金價收復部分失地，最終報收於1308.45美元/盎司。

縱觀黃金整個8月的表現，累計下跌超過3%，美聯儲升息預期的升溫是影響黃金走低的重要因素。從過去一周的表現看，市場正在消化美聯儲未來的升息可能，原本預計12月升息的預期可能有些落後，正如美聯儲副主席費舍爾上周五表示的那樣，升息理由目前已經更加充分，美聯儲最快將於9月升息。

周五的非農就業數據無疑是指引黃金接下來走勢的關鍵因素，技術圖形看1300整數關口是黃金目前關鍵的心理價位，若跌破，則黃金或將開啟一輪下行走勢。

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