貨幣政策、財政支出雙利多 印股創波段新高

挾帶高經濟成長率及政策良好等利多，印度股市於日前創下波段新高，自 2 月中旬的今年低點來大漲 24%，而外資券商最新報告更指出仍看好印度股市後續的走勢。尤其印度總理自 2014 年上台後，不僅連年增加政府支出積極推動改革政策，印度貨幣政策同樣深獲外國投資人青睞，更吸引資金持續流入印股，在這樣的利多下，股市同樣走出好表現，印股近半年累積漲幅達二成的水準，預期在政策持續做多下，有望持續挑戰高點。

鉅亨網投顧指出，印度的政策改革是牽動海外投資人進駐與否的重點觀察指標，而自新一任印度總理莫迪自 2014 年 5 月上任以來，第一類改革便圍繞在財政政策上。從當年開始，印度上半年財政支出一改過去年成漲幅度連續下降的趨勢，今年上半年財政支出為 9.7 兆印度盧比，年增率更高達 15.7%，為近五年來最高值。而除了擴大基礎建設投資的財政政策外，印度政府也希望透過土地稅法及商品服務稅法，以提升印度企業的經營效率，並進而增加整體政府稅收，在財政改革的第一箭上，印度政府正順利向前。

鉅亨網投顧針對貨幣政策改革表示，現任央行總裁拉詹於 2013 年上任後，便以設立通貨膨脹率目標及利率決策委員會，來推動印度央行的現代化，此舉大幅增加外國投資人對於印度的信任，從 2013 年 9 月至今，外國投資人累積投入 338.5 億美元至印度股市，充分透露出外國投資人對於印度央行及政府現代化的支持。儘管拉詹將於 9 月卸任，但繼任者將是現任副總裁帕特爾，預料帕特爾將延續拉詹的政策，對於市場及投資人帶來的衝擊較小。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪認為，在財政及貨幣政策雙管齊下，外資券商紛紛看好印度未來經濟成長率持續攀高，根據彭博整理各家券商研究，2017 及 2018 財年預估印度經濟成長率分別為 7.7% 及 7.9%，印度未來經濟成長率可望稱霸主要新興市場國家。

朱挺豪就投資面表示，對於偏好股市及高風險的投資人，新興市場中的印度，有著高經濟成長率及改革政策不斷等優勢，目前印度股市正高檔盤整並積極挑戰歷史高點，建議投資人可以定期定額方式佈局，靜待印度的樂觀未來。