G20尋求各方促進全球經濟成長 惜財政刺激無著落

《路透倫敦/法蘭克福來電》，出席本周末中國峰會的各國領導人，可能重申采取稅收和支出政策刺激全球經濟的承諾，但採取重大新舉措的可能性顯得很渺茫。

隨著關於過度依賴央行來解決金融危機後遺留問題的擔憂增強，有些初步跡象顯示，一些當局對於公共支出的態度有所鬆動。

歐盟在執行預算規則方面，對於一些成員國的態度已經軟化。而直到最近還希望在2020年前消除大筆赤字並實現盈餘的英國，正在考慮采取財政刺激措施來減輕退歐公投的沖擊。

而受到全球經濟成長緩慢拖累的美國，希望其關於各國政府應該采取更多努力來刺激經濟的呼聲能在本次G20會議上受到重視。20國集團(G20)各國總統和總理周日和周一將在中國杭州開會。

“我不是說世界上每個國家都會加入，宣稱他們正在使用手中的財政工具，但若觀察現實情況，已經運用了更多財政工具，”美國財政部長雅各布·盧周三在布魯金斯學會表示。

2015年，G20領導人表示他們將使用財政工具來協助經濟成長，但同時強調縮減債務的重要性。

日本上月宣布13.5萬億(兆)日圓的支出計劃，當中包括基礎建設支出及低收入家庭補助等等；日本過去約20年來一直試圖振興經濟。但由於許多國家財政狀況仍欠佳，目前還沒有什?刺激成長的重大行動。

在金融危機發生以來近10年時間，許多央行官員對於其所祭出的大膽刺激措施沒有政府措施跟進而感到惱火。“貨幣政策沒有能力解決像生產率增長放緩這樣的長期問題，”美聯儲副主席費希爾稱，他呼籲華府加大對基礎設施和教育領域的投資，以激勵正在緩慢覆蘇的美國經濟。

在歐洲，央行官員們的挫折感甚至更為明顯。盡管歐洲央行(ECB)把利率降到了零以下，歐洲經濟增長還是比美國疲弱。

很多歐元區國家政府仍在與金融危機遺留下來的債務和赤字做鬥爭。坐擁創紀錄預算盈余的德國支出能力最強，但德國政府有著節省度日的根深蒂固觀念，並且維持預算平衡是總理默克爾2017年選戰的基礎理念。

法國和意大利已經在挑戰歐盟預算規章的支出上限，因此重振經濟的努力將不得不來自於可能令人痛苦的就業改革，而這將激怒有權有勢的利益團體，見效的過程會很慢。“自2007年以來我們看到的結構性改革都是欠周全和三心二意的。”歐洲央行執委科爾上周末在傑克森霍爾會議上表示。鑒於歐元區內主要國家不願進行改革或者擴大支出，今年為彌補區內難民危機而拿出的額外支出到明年便會消失殆盡。

英國方面，祭出的任何刺激措施規模都將端視公投後經濟放緩的程度。到目前的數據顯示，英國經濟所展現的韌性要勝於預期。

國際貨幣基金組織(IMF)周四呼籲20國集團(G20)領導人采取更有力措施以提振需求。IMF曾預估，若發達經濟體的增長率能持續上升1個百分點，就會使其債務比率在十年內下降到危機前水平。

像養老基金、保險商這樣的大型長線投資者，在更深層次的市場看到了基礎設施相關資產收益率上升的希望。

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