【股壇攻略】基本面勝同業，聯合光伏秤先

歐美股市氣氛轉差，加上新公布中國PMI初值遜預期，市場憂慮中國經濟惡化，港股全日低開低走，一口氣跌穿兩條平均線。?指昨收報21302點，跌493點或2.3%，創9月8日以來的收市低位，成交額增至926億元。香港寬頻(1310-HK)逆市靠穩並錄得大手成交，市場憧憬集團與樂視達成協議可轉播英超，昨急升5.9%，報8.94元。

高盛料行業下半年復甦

國家主席習近平正於美國進行國事訪問，有傳將與奧巴馬探討氣候變化及碳排放等議題，分析估計中美可能達成新的環保合作協議，為新能源板塊帶來正面刺激。本大師於月初曾推介的聯合光伏(686-HK)至今已累升25%，在國策支援下後市有望進一步造好。

日前高盛發表報告，表示對光伏行業前景轉趨樂觀，並預期盈利將在下半年復甦，加上行業市盈率在過去幾個月股價大幅調整後已回落至6.7倍水平，估值吸引。事實上，內地光伏行業已出現回暖訊號，據國家能源局最新數據顯示，上半年全國光伏發電裝機容量按年增加1.3倍至7.73吉瓦，累計發電量則上升逾70%至190億千瓦時。另一方面，分析預測「十三．五」規劃可能上調光伏發電目標及簡化補貼程式等，整體而言，可加快行業發展。

在昨日跌市之中，聯合光伏股價僅下挫不足4%，跌幅較同業輕微。細看業績，不難發現集團基本面明顯較優勝。上半年聯合光伏錄得2.83億元收入，按年增加1.2倍；除息、稅、折舊及攤銷前溢利(EBITDA)更上升近2.3倍至2.12億元，反映核心光伏發電業務呈現強勁增長，而純利下跌只是由於折舊上升和金融工具公允值變動等有關，反觀期內部分同業業績倒退甚至盈轉虧。

併購提速以擴大發電量

截至6月底止，聯合光伏及其聯營公司實益擁有21個光伏發電站項目，總裝機規模按年增加36%至637兆瓦，近日已完成收購7座裝機容量達160兆瓦的已併網光伏發電站，目標未來五年總裝機容量可達12吉瓦。集團早前獲納入?生指數五大系列，足見投資市場對其認同。技術上，該股倘不失20天線水平可繼續持有，維持中線目標1元。

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