信用風險考驗投資能力 今年來廣發旗下債基平均收益超2%

基金中報披露完畢，權益類和固收類基金上半年的業績表現可用「冰火兩重天」來形容。根據Wind數據，上半年權益類基金虧損超過2739億元，而債券市場雖然經歷信用違約事件帶來的波動，但債券基金仍然逆市實現近49億元的收益。股市孱弱，業績優秀的債券基金成為投資者追捧的對象。

據wind統計數據，今年前8個月，廣發基金旗下主動管理的封閉式和開放式債券基金平均收益達到2.01%，尤其是最近半年債市波動環境中，廣發基金旗下主動債基平均收益仍然達到3.01%，超出同類基金平均收益。記者注意到，廣發基金旗下15只債基（不同份額分開計算）超越同期中債總財富（總值）指數2.43%的漲幅，反映了廣發基金固定收益團隊精准的波段操作和精選個券能力。分單只基金來看，近半年廣發聚鑫A/C以5.21%和4.98%的收益領跑，在同類基金中排名前1/4，廣發集鑫A/C、廣發集利一年A/C同期收益率分別達到4.98%和4.69%、4.58%和3.39%，

查閱基金定期報告發現，廣發基金旗下債券類基金整體表現優秀，源於投資團隊對宏觀經濟的准確判斷和事件性影響的恰當把握，在經濟看不到可持續反彈動力及信用違約事件頻發引致債市調整的背景下，債券基金經理進行了較為適度的波段操作，減持了中低評級的信用品種，精心挑選信用資質較高的個券，維持適度久期，對於股性較強的轉債持倉維持較低位，保障了基金收益。

從基金季報可以看出，廣發基金的固定收益團隊高度重視債券市場的信用違約風險，並嚴格控制信用風險，這也正是廣發基金在固定收益投資理念的體現。記者在采訪中了解到，廣發基金非常注重債券投資的風險管控，對於信用風險，廣發基金有一套非常嚴格的執行標准。「經濟下行期信用風險事件會不斷爆發，固定收益類產品比拼的將是風險控制能力，因此我們寧可短期收益比別人差一點，也要注意防范風險。」廣發固定收益投資總監張芊表示，而這與債券基金低風險穩健收益的特征高度契合。

在嚴格管控信用風險的前提下，廣發基金在投資研究上也非常專注，其研究領域覆蓋利率、信用、轉債、新股、分級A等多種固定收益類資產，同時在市場的多次考驗中重點鍛造了優秀的現金管理能力、嚴謹的信用分析能力、大類資產配置能力，為全方位捕捉固收市場的投資機會、追求長期穩健收益打下堅實基礎。

憑借着投資人才隊伍穩定、嚴格的風險管控能力、專業的投資研究水平，廣發基金旗下固定收益品種長期業績持續領先。截止8月31日，廣發基金旗下主動管理的債券基金最近一年、最近兩年、最近三年的平均回報分別為6.24%、27.56%和34.41%，均明顯超越市場同類基金5.49%、24.84%和32.76%的平均收益水平。尤其是在2015年，廣發基金旗下7只債券基金以17.59%的平均算數收益率，在前十大基金公司中債券類投資主動管理能力排名第1，更有5只基金闖進同類基金前10名。