亞威股份：優化激光裝備戰略布局 推薦評級

投資要點：

事項：公司公告，公司董亊會審議通過《關於擬以自有資金收購東莞市盛雄激光設備有限公司100%股權的議案》，擬以自有資金4.78億元收購盛雄激光100%股權；本次交易尚需股東大會審議通過後方可實施。

平安觀點：

擬收購盛雄激光，優化激光裝備業務戰略布局。盛雄激光主營業務為工業激光技術應用及成套皮秒飛秒激光微細加工裝備系統，產品主要應用於電子消費等行業。公司在激光裝備產業，已有數控事維激光切割與三維激光切割系統等產品；通過收購盛雄激光，公司將從金屬材料的激光加工裝備，延伸拓展到電子消費產業的非金屬材料激光加工裝備,拓展激光裝備產業鏈。

收購盛雄激光將顯著增強公司盈利能力與激光裝備業務競爭力。(1)盛雄激光在國內有東莞和鞍山兩大生產基地，產品主要應用於藍寶石、液晶面板和觸摸屏、半導體微電子、手機部品件等行業，客戶包括歐菲光(002456,股吧)、三環集團(300408,股吧)、順絡電子(002138,股吧)、信利電子、星星科技(300256,股吧)、水晶光電(002273,股吧)、步步高(002251,股吧)等行業知名公司。

(2)盛雄激光2015年實現營業收入9032萬元，凈利潤2330萬元；2016年-2018年承諾扣非凈利潤分別不低於4000萬、5000萬、6000萬元。收購完成後，公司的盈利能力將顯著提升。

戰略布局推進轉型升級，內生與外延協同収展。公司戰略定位為立足於金屬板材成形高端、智能主機及自動化成套系統業務，借助資本市場優勢，通過投資幵購等方式収展其他高端智能裝備、新興產業類業務。公司參與投資蘇州清研汽車創業投資，與和君灃盈資產合作；7月公告擬收購同高科技10%股權，外延擴張步伐加快。

盈利預測與投資建議:公司傳統機床業務預計將保持平穩収展，機器人(300024,股吧)與自動化、激光裝備等新業務處於快速収展期。暫不考慮收購盛雄激光,預計2016~2018年凈利潤為0.83億元、0.97億元、1.14億元，EPS分別為0.22元、0.26元、0.31元，預計主業將保持平穩較快增長。公司向自動化、智能化等高端裝備轉型，通過外延擴張將加快収展，維持「推薦」評級。

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