英倫金融：美指震盪回升 受制於95水平附近

和訊特約

【環球市況焦點及分析】

由於歐洲央行即將公布最新的利率決議，市場目光開始聚焦到歐洲央行行長德拉吉身上，投資者謹慎部署倉位以期搶占先機，此外美聯儲發布褐皮書顯示經濟溫和擴張，其中通脹及薪資均溫和增長，而職位空缺數據表現良好，印證美國當前接近充分就業水平，美元指數震盪回升，但仍受制於95關口壓力，金銀小幅回落。原油方面，油價尾盤急漲，API原油庫存意外驟降，下降幅度超出市場普遍預期，汽油庫存亦減少，不過餾分油庫存小幅增加，在凍產前景尚難以看到曙光的環境下，庫存的大幅減少有效增強了多頭的信心。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演「狼來了」的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在歐洲央行利率決議，德拉吉有加碼寬松的意願，但可供操作的空間估計有限，澳洲聯儲領銜本周議息潮，繼上次決議降息後此次碰上聯儲主席更迭的過渡期，如預期采取靜觀其變的態度，加拿大央行亦按兵不動。此外，美聯儲官員對8月非農數據的解讀言論值得關注，褐皮書顯示美國經濟溫和擴張。數據方面，在美國，預計初請延續強勢，批發庫存及銷售變化應該不大。在歐洲，預計法國工業生產止跌。在亞太區，預計中國CPI走低而PPI跌幅繼續收窄，日本GDP保持正值但仍貼近零增長。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：褐皮書顯示經濟溫和擴張，金價承壓小幅回落。1)首個即市策略，升穿1350可適量造多，看1353,1358，突破追1365,1370。2)反之，跌破1341，目標1336,1330，突破可追1325,1320。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳但年底加息概率仍存，金銀區間震盪，以1358-1375區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。

【原油直擊】上個交易日，原油價格升超過百分之1，紐約期油連續第三個交易日上升，至一星期來最高。市場注視產油國會否采取措施支持油價，資金流入油市。紐約期油以每桶45.5美元收市，升67美仙，升幅近百分之1.5。倫敦期油收市報47.98美美元，升72美仙，升幅百分之1.5。市場估計，美國上星期原油庫存，增加22萬5千桶，是連續第三個星期增加。紐約期油收市後，美國石油協會公布，上星期原油庫存減少1210萬桶。消息公布後，原油價格在收市後電子交易時段向好。美國能源部預測，當地今年原油每日產量會減少65萬桶，明年預測會減少26萬桶，減幅都是小過原先估計。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。

從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然中東局勢緊張硝煙漸濃，但伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟數據亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨着供需基本面改善，油價震盪回升，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國頁岩油氣鑽井陸續復產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演「狼來了」的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。

若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看44.55,43.00，阻力看48.45,50.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。

【紐約股市】紐約股市個別發展，科技股連續第二日創新高。不過道瓊斯工業平均指數結束過去三個交易日上升，收市跌11點，報18526點。標准普爾五百指數跌不足1點，報2186點。市場評估聯邦儲備局加息的機會，入市態度審慎，美股變動不大。標普五百指數終止兩個交易日的上升，藍籌股普遍偏軟。道指早段已見全日高位，曾經跌穿18500水平，下午跌幅逐步縮窄，收市跌11點，報18526點，終止連續三個交易日上升。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格個別發展。有報章報道，日本中央銀行官員就是否增加刺激經濟意見分歧。消息支持日圓向好，美元兌日圓曾經跌至超過一星期來低位，其後日圓有回吐，美元兌日圓收復部分失地。歐洲中央銀行今日舉行貨幣政策會議，投資者取態審慎，歐元兌美元偏軟。加拿大中央銀行維持利率不變，加拿大元扭轉跌勢。新西蘭元亦受追捧，兌美元升至去年5月中來高位。技術上，美元指數震盪回升，但仍受制於95水平後附近壓力。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

英倫金融高級分析師譽一言