易方達基金張勝記：港股估值有望提升

華南新聞中心王婷發自深圳

和訊網訊隨着深港通獲批以及港股通額度的放開，港股基金進一步擴張的想象空間已經被打開。公開資料顯示，截至8月15日，易方達H股ETF（場內）資產規模達到102.4947億元，成為當前唯一一只百億QDII。

那麼投資H股ETF是否還有機會？普通投資人由應如何選擇ETF？和訊網專訪了現任易方達基金管理有限公司指數與量化投資部總經理助理、易方達恆生H股ETF基金經理張勝記先生。

和訊網：目前港股的基本面如何？下半年有哪些投資機會？

張勝記：港股市值的2/3都來自於內地上市企業，公司基本面情況與國內經濟息息相關。目前國內經濟正在緩慢復蘇，企業盈利有所好轉。今年以來，通過滬港通渠道投資香港的內地資金，正在推高了香港大中型企業的估值。而成長較快、估值仍在底部的優質小型股，有望在深港通的開閘前後繼續獲得青睞。

和訊網：事實上，易方達基金是業內最早涉足ETF領域且在該領域具有強大影響力的基金公司之一，也一直是行業創新標杆，在國內市場首家發行了多個類別的指數產品：首只創業板指數基金——創業板ETF、首只跨境ETF——易方達恆生H股ETF。請給我們介紹一下易方達基金在指數量化投資尤其是ETF管理上有哪些優勢？

張勝記：首先是團隊，目前，易方達指數量化團隊有近20人，是業內最大的指數投資團隊之一，且團隊成員穩定，他們都具有豐富的國際、國內資本市場投資經驗。

其次是內部投研機制高效、管理完善。易方達指數量化投資建立了完善的投資管理系統、風險監控系統，以及審慎的內部管理體制，可以保證指數基金的高效運作。

再次是起步早，經驗足。易方達指數投研的運作時間已經超過10年，經過10年的實踐與積累，從指數產品設計、市場推廣、投資管理到運作支持及風險控制，都已經形成了一個分工明確、無縫銜接的高效流水線運作機制。

和訊網：ETF基金適合哪些投資者投資？投資者在選擇ETF基金時應注意什麼？

張勝記：ETF的投資者主要分為以下類型：第一類是沒有時間進行市場研究的投資者，希望通過長期持有ETF，簡單地獲取市場長期平均收益；第二類是對自身擇時能力有信心的投資者，希望通過ETF進行指數的短中期趨勢交易，獲取指數波動收益；第三類是對市場的行業、板塊等有一定研究的投資者，希望利用ETF進行投資熱點的轉換，獲取超過大盤平均水平的收益；第四類是風險承受能力更高和有更多時間關注市場的投資者，希望通過ETF融資融券進行帶槓杆指數趨勢交易和賣空交易等。

因此，投資ETF必須先明確自己的投資目標、期限和風險承受能力。同時，投資者選擇ETF還要重點考察ETF代表的指數，關注指數的基本類型和定位、指數編制的加權方式以及關注指數和ETF的波動性、流動性及指數的估值水平。

另外，盡管ETF屬於被動型管理的指數基金，基金的業績表現與基金公司的研究管理能力的關系不如主動型基金密切，但基金公司的管理能力仍然與基金凈值與標的指數之間的跟蹤誤差、基金的運作成本、規模、流動性等緊密相關。投資者在選擇ETF的時候，需要綜合考慮不同公司指數的管理團隊的整體實力、對指數投資的重視程度、歷史上指數類產品的運作績效和風險控制水平等。