美聯儲鷹聲四起 美元短期走強能持續嗎

基本面：

美元指數窄幅波動於96關口上方，暫時休整，仍然受到美聯儲年內加息預期支撐。本周以來美聯儲幾位官員均發表鷹派言論，支撐美聯儲年內升息的決策，聯儲年內升息的預期以及美國穩健的經濟數據是美元走強的重要動力。目前市場焦點轉向周四紐約盤后美聯儲耶倫的講話。

周三美聯儲偏鷹派的票委洛克哈特發表言論，不過基本重復了他在周二發表公開言論時的觀點，他的講話對美元影響有限。

洛克哈特指出，他認同美聯儲於年內加息的看法。不希望美聯儲在波動不定期間加息，感覺美聯儲加息時點已經非常接近。美聯儲2%的通脹目標為避免通縮提供緩沖。

在美聯儲決定和聲明較預期偏鴿派的情況下，美元的膝跳式跌勢來得順理成章，但匯價很快就收復失地，並回到聯邦公開市場委員會（FOMC）會議前的高點水平。不過短期利率前景的不確定性急劇提升，在結合中國經濟的變數，投資者可能在重新大規模建立美元多頭頭寸方面顯得猶豫不決。

雖然短期市場情緒抑或偏向謹慎，美銀美林認為有3大動因可令做多美元的規則成為合理選擇。

本周一，人民幣對美元中間價報6.3676，較上一交易日貶值69個基點。就在上周五個交易日，人民幣對美元中間價呈“四漲一跌”的格局，一直在6.37附近做“拉鋸”狀態。

在岸即期市場上，人民幣對美元早盤開於6.3685附近，日內小幅波動，最終收盤於6.3691附近，日成交量186.14億美元。中國外匯交易中心提供的日間參考匯率顯示，早盤10:00為6.3687，盤中11:00跌至6.3691，在小幅波動后，尾盤16:00收於6.3691。

有外匯交易員認為，市場購匯需求明顯減少，部分國有企業甚至暫停購匯活動，匯市交投整體清淡。在離岸市場上，人民幣因為未受到干預影響而跌幅較大，但由於在岸市場上，人民幣對美元近期在6.37附近徘徊，料離岸市場人民幣並不會有特別大的方向性變化。

市場預計，近期人民幣對美元匯價並不會出現大幅波動，而是處於穩定狀態，有可能繼續在6.37附近繼續盤整。雖然市場供需有些波動，但不存在長期和大幅度貶值的可能。

上周五，中國駐IMF（國際貨幣基金組織）執行董事金中夏表示，中國已做好準備，滿足將人民幣納入SDR（特別提款權）貨幣籃子的標準。IMF執行董事會定於11月決定是否將人民幣納入SDR貨幣籃子，目前該籃子里包括美元、歐元、英鎊、日元等。

就上周整體來看，人民幣對美元在岸即期匯率持續於6.37元附近盤整，總體上穩中小升，市場波動漸趨平緩，投資者預期趨於穩定。離岸市場上，中國香港離岸人民幣對美元即期匯率穩中有升，19日收盤報6.3874元，與境內即期匯率的價差持續收窄，顯示海外市場對人民幣貶值預期有所減輕。

“經濟基本面支援人民幣匯率的基本穩定，匯率機制改革和完善不意味著人民幣匯率進入貶值頻道。” 中國農業銀行(行情601288,咨詢)首席經濟學家向松祚認為，中國有能力維持匯率穩定。從經濟基本面上看，當前我國經濟增速仍然高於絕大多數國家；宏觀調控措施效果正逐步顯現，基礎設施投資加速，房地產銷售改善，經濟顯示企穩回升的跡象。另外，我國外匯儲備較高，通脹率較低，財政赤字和政府債務都在安全區間。

目前市場的焦點轉向周四晚間美聯儲耶倫將要發表的公開講話。摩根大通的美聯儲觀察家Michael Feroli指出，當周四金融市場收盤之后講話時，美聯儲主席耶倫可能會非常具有建設性地澄清FOMC的利率政策前景，相信美聯儲上周按兵不動純粹就是審慎的風險管理而已，而不是FOMC利率正常化規則發生重大調整。

周三（9月23日）全球市場都絮繞著中國經濟放緩的擔憂情緒的陰影，最新公布中國財新制造業PMI創下六年半最低水平，金價受到避險需求提振，而原油價格也因為中國這個全球第二大原油需求國需求放緩的憂慮而下滑。同時，歐洲央行行長的講話也是周三市場關注的焦點，德拉基意外不急於擴大寬鬆規模的言論令市場感到意外，暫緩了歐元近期的跌勢。

原本市場人士猜測歐洲央行行長德拉基會成為歐元空頭的“幫兇”，但他的言論令投資者感到驚訝，德拉基稱需要更多時間來判斷是否需要進一步的貨幣刺激，這刺激歐元周三全線反彈。周四美聯儲主席耶倫將就通脹和貨幣政策發表演講，針對美聯儲年內加息的問題，耶倫演講可能會透露玄機。

德拉基（Mario Draghi）周三（9月23日）加入其他決策者的行列敦促在擴大寬鬆政策方面謹慎行事，他在布魯塞爾向歐洲議會表示，歐洲央行（ECB）的購債計劃“有充足的內置彈性”。

他表示，該行準備好行動，但需要更多時間來決定新興市場放緩到底是暫時性的，還是永久性的；也需要更多時間來評估商品價格下滑和近期金融市場動盪背后的原因。

德拉基指出，盡管歐洲的通脹和經濟增長前景因為新興市場放緩而有所上升，但該央行需要更多時間才能決定是否采取新行動。

除了歐洲央行行長德拉基的發言，歐洲央行諸多官員也發表了公開言論。他們多數認為，目前討論QE尚早，有必要時隨時可以采取行動。

歐洲央行管委Jazbec表示，“談論新的歐洲央行刺激措施為時過早，現在我們不討論退出QE，也不討論延長QE。”

歐洲央行首席經濟學家Praet表示，“只要有必要，歐洲央行就會在經濟復甦中扮演好自己的作用。歐洲央行可以改變QE的規模、組成及時間長短。其他決策層必須著力於應對經濟復甦中的阻礙。 ”

技術面：

從技術上來看，美元指數5、10、20日均線呈多頭排布，並且5日均線金叉10與20日均線，短線對美元形成支援。由於連續的反彈，消耗了美元多頭的能量，美元指數短線有可能要繼續回調整理。后市經過震盪整理之后，再突破上方的阻力96.62（2015.9.3日高點），反彈的空間將會再一次打開。短線來看，美元指數下跌支援在96.00—96.05，短線重要支援在95.85—95.90。美元指數只要不再重新跌破95.50的支援，美元反彈的走勢就不會改變。美元指數反彈的阻力在96.35—96.40，短線重要阻力在96.70—96.75。歐元/美元昨天回調在1.1100一線受到支援后反彈，意味著多頭的1.1080一線的支援還會堅守一段時間。但歐美的反彈仍然不可樂觀，1.1300以上被突破不是一件容易的事情，更多的可能是反彈受阻在1.1260—1.1280之下重新回落。歐美的大勢仍然看空，等反彈到位后繼續做空仍然是我們的首選。

美元指數：可以在96.40----95.70的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.1280--1.1130的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.5330---1.5190的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.9805----0.9705的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在120.60----119.20的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.7050----0.6960的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.3380--1.3260的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。