必瘦站香港"瘦身" 主攻內地市場

被年前港股震蕩下跌頹勢“嚇跑”的必瘦站（01830.HK）如今“卷土重來”。昨日，該公司在香港正式公開發售，計劃全球發行2.5億股新股，其中，國際配售占90%，香港發售占10%。不過，對比此前的招股說明書，新招股書披露的發行價大幅下調，從原來的每股最高發售1.8港元降至0.88港元，而集資額也隨之降至1.88億港元。

必瘦站一并公布了未來的擴張計劃。此番發行所募集的資金70%用于擴充其纖體品牌“PerfectShape必瘦站”在中國內地的服務中心網絡，即從今年起至2015年3月31日，公司將在內地增設106家新服務中心。

根據其“百店計劃”，必瘦站將在北上廣深等一線城市增設78家新服務中心，并在二線及次級城市增設28家服務中心，屆時必瘦站在內地的服務網點將達150家。

必瘦站展露出全面進軍中國內地市場的“野心”并非“心血來潮”。2008年金融危機之后，在港成立才5年左右的必瘦站開始在內地小試牛刀。公司公布的數據顯示，2009年至今，公司陸續在深圳、北京、上海、廣州、東莞等城市開設了44家服務中心。

新開設的內地門店成為最近3年必瘦站最主要的業績收益貢獻者。必瘦站，2010年1月1日前在內地開設的4家服務中心的同店銷售在2011年一季度的銷售額高達1480萬港元，同比增幅達87.3%。而2009~2011財年（當年4月1日至次年3月31日為一財年），內地市場對必瘦站的收益貢獻分別為190萬港元、3410萬港元和1.629億港元，年復合增長率高達825.8%，這一組數據分別占公司總收益的0.8%、14.5%和52.7%。

與內地市場驚人的業績表現形成鮮明對比的是，香港市場卻在逐步萎縮。必瘦站主席兼行政總裁歐陽江曾公開對媒體表示，2008年金融危機后，客戶對美容業的預付存在戒心，整個行業均出現萎縮，此外，競爭更加激烈的香港市場基本已經飽和。

在這種局面下，必瘦站香港市場陸續被“瘦身”，服務中心從40多家銳減至12家。而目前公司旗下的57家服務中心，已有44家落子內地城市。過去3個財年中，香港市場的收益分別是2.235億港元、1.881億港元，和1.319億港元，2011年4月至7月底四個月的收益更是下跌至3010萬港元。

“過去幾年，中國高端美容纖體行業相對較少，進駐的品牌不多。”一業內人士分析，這種相對空白的市場給了必瘦站搶占市場的機會。

而Euromonitor的報告也透露，目前，在中國內地市場，塑形及纖體市場十分分散，缺乏具備高品牌知名度、宏大地域覆蓋及龐大市場占有率的國內領先品牌。2010年的銷售數據顯示，曲姿、秀域、小草等排名靠前的三大知名美容纖體品牌的市場占有率分別只有8.1%、8.0%及5.3%，排名前5的品牌只占整體服務銷售總額的29.2%。也就是說，在內地市場的美容纖體行業中，特別是高端人群市場中，知名品牌的滲透率并不高。

因此，未來，這部分相對空白的高端市場的需求釋放力可能還會更兇猛。Euromonitor預測，到2015年，美容中心的服務銷售值將從2010年的約913億元增至約2431億元，年均復合增長率達21.6%；而塑形纖體預計可增至210億元人民幣，年均復合增長率達24%。

但是，覬覦這塊市場蛋糕并非只有必瘦站一家企業。此前張玉珊修身堂曾表示將在內地增設500家加盟店，而思妍麗、克麗緹娜等品牌也正在加緊跑馬圈地，未來行業的激烈競爭可見一斑。